继美联储的“暂时通货膨胀论”之后，“通货膨胀见顶论”也随之破灭。
上周五公布的美国消费者物价指数CPI]上涨 [/S2]创下自1981年以来的最大年度涨幅，而4月份的涨幅为8.3%，此前经济学家曾预测CPI年率将在4月份见顶。
剔除波动较大的食品和能源价格，核心CPI上涨0.6%，同比上涨6.0%，略低于4月份的6.3%。
周五，美国金融市场反应激烈，基准标准普尔500指数下跌约3%，而基准10年期美国国债收益率达到5月初以来的最高水平。
尽管金融市场哀嚎连连，但在舆论和政治的压力下，美联储极有可能会坚持从紧的货币政策。根据一项民意调查，34%的全球债券投资者认为，美联储将完全无视股市的疲软，除非市场的调节功能已经失灵。
根据巴克莱银行的预测，下周的美联储会议将实现75基点 28 年来的最高加息。美联储此前曾将利率提高了75个基点。
历史高位的通货膨胀甚至已经开始侵蚀美国人的工资。据统计，上个月美国人的平均时薪下降了0.6%。美国房东的租金收入增长了0.6%。这是32年来的最大增幅。
由于房租是大多数消费者最大的单项支出，而且具有粘性，增加了工资价格螺旋式上升的可能性。而这种成本最终会体现在工人对更高工资的要求上。
此外，拜登政府的就业政策虽然之前降低了失业率，但也使得美国劳动力市场处于几十年来最紧张的状态。因此，雇主别无选择，只能提高工资，进而加剧服务业通胀。
工资价格螺旋上升往往是滞胀的前兆。大多数人对经济前景感到悲观。根据美银全球研究的调查，约77%的基金经理预计未来12个月经济将出现滞胀，这是自2008年以来最悲观的情况。
如今美国经济面临严峻挑战，可以说是进退两难。
如果继续加息，会进一步打击金融市场，同时也不能保证通胀得到有效缓解。而且加息必然会削弱美国经济的增长势头，增加美国经济的衰退风险。
但如果不继续加息，通胀失控，拜登政府倒台只是时间问题。舆论也会批评美国政府和美联储。
现在美国只能赌加息，希望能有效抑制通胀。但一旦赌输了，美国经济和世界经济都可能被拖入“滞胀”的深渊。
文|蔚来专题|曾艺审判|李泽普
