资金的记忆？六天五板，光大证券彻底火了！“牛市旗手”领头羊为何是光大？

资金的记忆？六天五板，光大证券彻底火了！“牛市旗手”领头羊为何是光大？

6月15日，光大证券再次涨停，以六天五板的战绩坐稳了本轮“牛市旗手”的龙头地位。截至收盘，光大证券6月份累计上涨72.55%。

6月14日晚间，光大证券发布公告，公司董事会审议通过选举赵玲为公司新任董事长的议案；同时，公司监事会选举梁毅为公司新任监事会成员。

为什么是光大证券？金融证券首席策略分析师李美珍认为，回顾2014年至2020年，光大证券分别在2014年11月、2015年11月和2020年6月出现过类似的短线连续涨停。“光大证券”对券商股票市场乃至股票市场有着非常重要的参考指标和意义。有分析称，卖方很难认可这样的票，市场可能是因为“资金的记忆”。

董事长和监事尘埃落定

6月14日晚间，光大证券发布董事长、监事会主席履职公告。6月14日，公司召开2021年年度股东大会，选举赵玲为第六届董事会执行董事，选举梁毅为第六届监事会监事。

同日，公司召开第六届董事会第十四次会议，选举赵玲为第六届董事会董事长，补选其为第六届董事会战略与发展委员会委员、召集人；召开第六届监事会第十一次会议，选举梁毅为第六届监事会主席，选举其为第六届监事会治理监督委员会委员。

根据有关规定，赵玲、梁毅的上述职务自2022年6月14日起生效。

公开资料显示，赵玲出生于1972年，管理学博士。本公司的拟议执行董事。现任中国光大银行股份有限公司党委委员、副行长、董事会秘书。曾任中国光大银行股份有限公司职员、交易室副主任、投资交易部主任、总经理助理、副总经理、副总经理(主持工作)、总经理、金融市场部总经理、首席业务总监。光大资产管理有限公司董事、广银国际投资有限公司董事、光大银行(欧洲)董事。

梁毅，1966年出生，拟任公司监事。现任中国光大集团有限公司风险管理与内控部/法务部高级专家，总部纪委委员，光大金瓯资产管理有限公司董事，2000年加入中国光大集团有限公司，历任法务部副主任、主任，法务部主任助理、副主任，风险管理与内控合规部/法务部副总经理。中国人民大学毕业，法学硕士，公司律师。

此前，光大证券经历了高层人事调整。根据光大证券4月20日早间公告，公司董事会于4月19日收到公司董事长严军的辞职报告。因工作调整，严军辞去董事会战略与发展委员会主席、董事、召集人职务。同日，公司监事会收到监事会主席刘继平的辞职报告。因工作调整，刘继平辞去监事会主席、监事、监事会治理监督委员会委员职务。

4月28日晚间，光大证券发布公告称，公司召开董事会和监事会会议，同意提名赵玲为董事会执行董事候选人，提名梁毅为监事会监事候选人。

卖家屡屡错过的“牛市旗手”

相比管理层的变动，市场显然更关心光大证券在这轮牛市中的表现。“为什么是光大”也成为很多人的共同疑问。从6月14日媒体“梁狗蛋”的爆款推文“让你研究券商股票，而不是证券业务”来看，一位基金经理也准确地说出了:“我每次都看不起XX，但每次领先的都是XX”。

在股价连续涨停后，光大证券于6月14日晚间发布股票交易异常波动公告。2022年6月10日、6月13日、6月14日公司股票交易每日收盘价涨幅累计超过20%，根据相关规定属于股票交易异常波动。公司进行自查，并向控股股东发函核实。截至本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息。

截至6月15日，光大证券本月上涨72.55%。

从基本面来说，光大证券是一家A+H股的上市公司，近年来发展稳健。2021年年报显示，光大证券全年实现营业收入约167.07亿元，同比增长5.3%；归母净利润34.84亿元，同比增长49.28%。2021年，公司分类评级连连获得A AA级评级，入围证监会首批监管“白名单”，被证券公司文化建设实践评价授予A级评价。

但从近期各家券商的研报来看，显然很少有卖方分析师在事前见过这个龙头。Wind的数据显示，目前已有50家券商公布了其6月金股组合，剔除权重后，共推荐了341只标的，其中仅东方财富、广发证券、东方证券3只券商股不包括光大证券。

事实上，光大证券近几年的卖方研报数量很少。东方财富Choice的数据显示，今年以来只有中信证券和CICC发布了光大证券相关的研报，2021年也只有陕西证券发布了研报。

(数据来源:东方财富Choice数据)

基金的记忆？光大证券引领了几次牛市

一位卖方分析师告诉某券商中国记者，卖方分析师很难像光大证券那样批票。走出这样的行情，可能是因为光大在历次牛市中的表现，以及“资金的记忆”。

财通证券首席策略分析师李美岑在6月12日微信官方账号“李美岑投资策略”的推文中，梳理了光大证券近几轮牛市的表现。李美岑认为，2014年以来，“光大证券”对券商股乃至股市有着非常重要的参考指标和意义。

李美岑表示，回顾2014年至2020年，光大证券分别在11月14日、11月15日和6月20日出现过类似的短线连续涨停。一般来说，1)降息预期或实际落地，2)上证综指在未来一个月内实现正收益。3)14年或20年两次降息预期大幅，带动上证指数和大金融(券商、银行)出现明显的“指数级”价格。4)15年11月，9月“8.11”汇改及一系列“救市措施”后，降息预期发酵，但并未实现。市场以震荡为主，上证指数和大金融取得正个位数收益。

李美岑也指出，展望未来，6、7月份，货币宽松预期的进一步发酵或落地时间将大概率决定“诺曼底登陆”的反攻时机。

展望后市，郭进证券的艾熊峰表示:“我们对后市相对乐观，在市场上行阶段，券商板块有望表现beta行情。此外，年内主板全面注册制有助于券商基本面保持相对强势。”

中行的张天宇和林媛媛认为，券商估值处于最近十年的底部，预计下半年市场将在震荡中上升，基本面大概率得到充分修复，推动估值修正。注册制改革加速推进，居民资产持续转移，加快了投行和财富业务的转型。随着财富管理转型的推进，以及政策对养老等机构资金的引入，机构服务迎来了整合转型的重要节点。建议把握机构业务、资产管理、基金管理业务的确定性左布局。

平安证券王认为，2022年以来，市场景气度下降，券商市场和业绩承压，行业分化加剧，头部券商稳定性更强。1)理财业务短期承压，但居民财富积累和资产管理新规有助于财富向权益类资产转移。居民资产配置需求长期持续，叠加政策支持，理财业务长期向好趋势不变；2)资本市场体系逐步完善，科技创新板试点做市商落地，场外衍生品业务持续拓展，帮助券商将重资产业务从定向投资转向以做市和衍生品为代表的代客业务，有利于券商提升盈利能力，平滑利润波动。头部券商纷纷突出自己在牌照、资金、客户、专业能力等方面的优势。而且先受益了。