过去一周，股再次独立走强！欧美股市迎来做空潮，后期机会在哪？

过去一周，A股再次独立走强！欧美股市迎来做空潮，后期机会在哪？

过去一周，美联储罕见地一次性加息75个基点，加息前后美股大幅下跌。受美股影响，欧洲、日本等国股市表现不佳，a股逆市上扬，三大股指全线收涨，尤其是创业板指数领涨全球主要经济体股市。与此同时，外资也加速涌入a股。后期掘金的方向在哪里？

/ 全球股市每周表现 /

在国内政策利好和a股估值修复的推动下，近一周a股三大股指全线上涨。但在美联储加息和欧美多国通胀高企的影响下，发达经济体股市全部下跌，且跌幅较大。

Wind数据显示，a股创业板指数近一周表现最强，上涨3.94%，遥遥领先。俄罗斯MOEX指数也较好，一周上涨3.0%。此外，深证成指和上证综指还不错，分别上涨2.46%和0.97%。a股三大指数表现强劲。而欧美股市则全线下跌，日经225和加标普/TSX综合指数、韩综指、标准普尔500和印度SENSEX30指数一周内跌幅均超过5%。此外，法国CAC40指数、道指、纳斯达克、德国DAX指数跌幅均超过4%。可见，过去一周，发达经济体股市表现不佳。

在国内市场的强势下，外资持续流入a股。Wind数据显示，过去一周，北上资金除周一(6月13日)有一笔较大的净卖出外，其余均为净买入，一周共净流入174.04亿。

此外，6月以来，12个交易日只有周一出现净卖出，其余均为净买入。本月已净买入586.64亿元，可见6月以来北上资金增仓a股的坚定性。

//全球每周表现 /

除了大多数经济体股市表现不佳，全球大多数主要大宗商品在过去一周也大幅下跌。Wind数据显示，除动力煤微涨逾1.1%外，黄金、白银、大豆等其他19种商品全部下跌。而且，前期强势的天然气、锡、焦炭、焦煤大幅下跌，跌幅都在10%以上。

/ 全球投资方向展望 /

欧洲股市遭遇“大空头”

最近，全球最大的对冲基金公司 Bridgewater在空欧洲股票上下了超过57亿美元的赌注。目前，持有该基金as 空的欧元区公司数量已增至18家，包括荷兰口罩生产商ASML、法国能源公司道达尔、德国金融公司安联保险、德国医药化工集团拜耳等。

Bridgewater的联席首席信息官格雷格·詹森(Greg Schmidt)表示，考虑一些资产的原因是通胀将远高于经济学家和市场的预测。如果美联储试图严格控制通货膨胀，他们可能会以非常强硬的方式收紧货币政策，这将损害经济中较弱的公司。

Bridgewater的创始人Daglio表示，他正在回避那些拥有高债务资产和国际地缘政治风险的国家。

龙涛资产管理有限公司投资总监袁表示，许多欧洲央行都处于骑虎难下的境地。抗通胀是很多欧洲央行选择收紧货币政策的主要原因，但可能会对经济前景产生很大影响。欧洲经济基本面不容乐观，能源价格仍处于高位，劳动力成本也有上涨迹象。上述因素的综合作用正在影响欧洲的经济表现，这是欧洲股市下跌的一个主要原因。

美股“空军”也赚了不少钱

今年以来，大空龙头复仇，横扫美股各板块。顾空旗下研究机构Partners独家发给《第一财经日报》的数据显示，截至16日，年初以来，美股“空军团”累计盈利3363亿美元市值，空板块盈利平均增长33.4%。

板块方面，押注汽车及零部件板块的空获利最大，do空获利上涨54.8%，其次是软件和服务板块，do空获利上涨52.4%。Doing 空耐用消费品和服装板块也有不错的回报。而押注加密货币概念股的空头，今年利润增长了1.3倍。

嘉盛集团分析师乔·佩里表示，更激进的加息周期无疑将对股市构成巨大阻力，并可能导致美国在2023年上半年陷入衰退。投资者对经济能否实现软着陆持怀疑态度。通货膨胀的高烧和美元的急剧升值正在吞噬公司的利润。市场不仅要经历估值厮杀，还要面临利润厮杀。再加上市场的空头部很强大，纳斯达克和标准普尔500之间还有进一步的下行空，跌势可能会持续到今年秋天。

国内经济和市场强劲

最近，任泽平以“点燃希望:在中国寻找新的经济机会！”在主题为的年中讲话中，提出中国的经济结构将发生历史性的变化。新的基础设施、新能源、数字经济和高端制造业将取代房地产和旧的基础设施，成为经济的新引擎。新基础设施2.0将引领第四次工业革命，带来无限新机遇。中国经济启动第二条增长曲线，将创造与以往完全不同的财富机会。

在国内资本市场，多数保险机构认为对后市有信心，看好中国经济和中国企业的竞争优势，只要指数跌到合理位置，都愿意加仓。反弹过后，a股市场整体估值有所上升，但仍处于相对低位。

(Wind综合中国经营报、中国证券报)

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