本报记者赵学义
见习记者李文珊
6月18日，黄婷国际发布公告称，公司全资子公司深圳黄婷基金管理有限公司(以下简称“黄婷基金”)已于近日签署股权转让协议，以8300万元的价格收购德兴亿发功率半导体有限公司(以下简称“亿发功率”)合计14.43%的股权。
据了解，黄婷基金此前已通过增资5000万元获得意向性电力约13.38%的股权，上述交易完成后，黄婷基金将合计持有意向性电力约27.8%的股权。此外，黄婷基金与意大利发展投资基金等股东签订一致行动协议，从而达到控制意大利发展动力的目的。
黄婷国际认为，收购亿丰电源是为了推动公司战略转型，围绕“业务管理+技术”的发展战略布局半导体产业，帮助公司形成新的业务。未来公司将通过扩大再生产、丰富产品类型、向封装和模块延伸等方式提高EPR的盈利能力。基于EPR半导体。
黄婷国际是一家以商业地产综合运营服务为主营业务的上市公司。2021年年报显示，报告期内，公司实现营业收入7.54亿元，归母净利润-11.57亿元。从业务板块来看，物业管理服务、商业运营服务、融资租赁服务和其他分别占公司总收入的40.38%、58.4%和1.22%。
2020年，黄婷国际实现营业收入6.85亿元，净利润-2.92亿元。可以看出，公司2020年和2021年的亏损总额约为14.5亿元。
对于2021年的高亏损，黄婷国际解释为:一是公司与中信信托有限责任公司等债权公司的借款合同纠纷导致违约金7.58亿元，计入财务费用，同比上升106.75%。二是受国家政策和经济形势影响，公司投资性房地产公允价值变动导致本期净利润减少8.23亿元。
此外，公司存在多项危机，包括多起重大诉讼案件、36个银行账户被冻结、39.21亿元逾期债务。对此，黄婷国际表示，诉讼案件和冻结账户资金占比较小，不影响公司业务的正常开展。公司股票未触及《股票上市规则》相关的风险警示情形。
“对于企业的跨境MA和投资，最重要的是看其投资的领域是否与自身业务有协同效应。事实上，商业租赁和半导体产业不属于同一个产业链，几乎没有协同效应。单从这个标准来看，上述并购应该受到质疑。”全球MA协会信用管理委员会专家安永光对《证券日报》记者表示。
一方面是业绩亏损，负债累累，另一方面是“大跨界”收购半导体公司。从目前的业绩情况来看，黄婷国际“自救”的意图很明显。
黄婷国际称，公司收购方毅电力14.43%股权的资金来源为出售深圳市荣发投资有限公司(挂牌价格为56.20亿元)、重庆黄婷珠宝广场有限公司(挂牌价格为7.65亿元)、成都黄婷国际中心(市场价格约为8亿元)的所得款项。但相关事宜仍在有序推进。如果公司无法筹集到交易所需资金，可能会影响本次交易及未来收购计划的顺利实施。
公开资料显示，方毅电力主要从事功率半导体器件和智能功率控制器件的设计、制造和销售，拥有年产24万片6英寸晶圆的生产线。公司的战略发展规划是稳定现有白色家电功率半导体产业，积极开拓光伏发电市场、充电桩控制芯片、电动汽车控制芯片等业务。
数据显示，亿发电力2021年营业总收入约1亿元，净利润约-1340万元；2022年一季度营业收入约3185万元，净利润约-336万元。对于本次收购，双方已签署相关业绩承诺文件，公司承诺2022年至2024年，三年累计营收5.7亿元，2023年、2024年毛利达到8000万元。若丁一电力未能履行上述业绩承诺，黄婷基金有权要求转让方按业绩突出比例退还转让款最高20%。
“黄婷国际所在的商业租赁赛道已经不在红利期，主营业务增长乏力。公司‘大跨界’转型收购半导体公司充满未知。和半导体商业租赁是不同的基因，商业逻辑、人才运营、治理结构完全不同。收购半导体公司，把业务拓展到半导体领域，前途恐怕没有我想象的那么光明。”独立经济学家王赤坤告诉记者。
