是什么意思啊,是什么意思啊

2251（2251是什么意思啊）

251(2251是什么意思？)作者2251:保罗来源2251:港股中葛龙汇IPO研究所终于迎来医疗AI第一股。10月26日-10月29日，鹰眼科技(2251.HK)开始发售，发售区间为每股75.10-81.30港元，每手100股，入场费8，212港元。随着AI上市新年的到来，市场开始务实地关注其核心竞争力和业绩实现。第一个医疗AI的资质如何？1鹰眼科技，目前最好的科技赛道之一，专注于人工智能的眼底图像分析领域，是18A上市的第一家AI医学影像龙头。其核心产品air doc-ai眼底(1.0)，是国内首款拥有国家美国食品药品监督管理局颁发的三类医疗器械证书的人工智能视网膜图像识别辅助诊断产品，技术水平全球领先。每一代新技术从概念到产业实现还有很长的路要走。科技的每一次发展，一般都会经历“预期膨胀期——泡沫幻灭期——恢复成长期——成熟期”。当然，并不是每一项技术都能进入真正的成长阶段，在发展的过程中也有可能被证伪。这导致左侧的投资变得充满风险。虽然在短期概念和炒作中有可能短期获得超额收益，但随时有可能陷入泡沫幻灭期，有风险。进入成长阶段，一切都变得不一样了。这一阶段新技术落地，产业化加速，意味着渗透率快速提升，出货量快速增长，龙头公司进入2251的指数级业绩爆发；另一方面，行业估值会阶段性提升。在戴维斯的双击下，投资者将享受到科技股上涨阶段的红利是非常确定的。因此，把握科技发展的趋势和阶段是科技投资最关键的问题。全球技术风向标Gartner每年都会发布技术成熟度曲线。根据Gartner 2021年发布的报告，经过2017-2020年三年的预期消化，当前的AI产业在数据、硬件、算法等方面都有了巨大的飞跃，正在进入拐点——AI企业从“热点”、“热点”走向产业化。但AI也有很多子赛道，并不是每个子赛道都值得投资。Gartner还在报告中更新了AI行业的技术成熟度曲线。计算机视觉是最接近大规模应用和产业化的人工智能细分领域。换句话说，计算机视觉识别领域已经到了性能爆发的前夜。其中，鹰眼科技聚焦的AI医学影像是最具潜力的蓝海赛道。首先，从需求来看，AI医学影像可以有效解决“阅片人”紧缺的问题。我国医学影像科/放疗科医生供不应求，不仅从总需求和总供给的角度来看，而且从地域分布来看，资源的不平衡导致问题更加严重。长期来看，老龄化和医疗意识的提高导致需求高增长。随着技术的成熟和需求的快速增长，AI医学影像的市场规模正在经历爆发式增长，预计将从2020年的3亿元增长到2030年的923亿元，年复合增长率为76.7%。相对于AI医学图像的其他子赛道，人工智能视网膜图像识别与分析可以更广泛地应用于医疗和大健康场景，是一个增长潜力更大的赛道。根据Jost Sullivan的数据，2020-2030年人工智能视网膜医学影像市场年复合增长率将超过80%，2030年市场规模将达到340亿元。而且不同于CV里拥挤的赛马场，如安防、工控、广告、营销，医学影像因为竞争壁垒高，有着极其良好的竞争格局。除了人工智能和医学影像领域的跨行业技术能力，以及专业医生标注的患者真实医学影像资料(即拍摄的片子)，AI医学影像最直接的入门门槛是非常高的。SaMD (Software as a Medical Device)必须符合美国食品药品监督管理局颁布的一系列规定，并且需要获得美国食品药品监督管理局的批准才能商业化，即需要获得美国食品药品监督管理局颁发的三类医疗器械证书。目前国内获得三类医疗器械证书的公司很少。以盈通科技的人工智能视网膜图像识别为例。在中国，只有三种这样的产品被美国食品药品监督管理局批准为人工智能SaMD，用于糖尿病视网膜病变的辅助诊断。即使在医疗技术发达的美国，也只有IDx-DR和EyeArt这两款被FDA批准用于糖尿病视网膜病变辅助诊断的SAMDs。看，短期内，赛道处于爆发前夜，迎来快速增长；长期来看，AI医学影像能有效解决医疗痛点，天花板高，竞争格局好，决定了当前科技投入轨道的选择。AI医学影像是最值得关注的赛道之一。2获得同类产品首证后科技实力含金量如何？作为一家科技公司，核心竞争力无疑是技术。但如前所述，AI医学影像非常特殊，横跨人工智能和医学两个学科。所以科技实力也要从这两方面来判断。首先，从人工智能技术的角度来看，影响人工智能技术的关键因素有三个:计算能力+算法+数据。计算指的是计算的基础设施。有资本运作能力的人工智能公司，设备投入足够，并不构成差异化竞争的关键。所以，算法和数据至关重要。算法的本质取决于RD团队和RD的能力。鹰眼科技的RD团队由世界一流的专家组成，拥有领先的科研背景和丰富的专业行业经验。鹰眼科技由来自微软、谷歌、雅虎、新浪、强生、辉瑞等公司的核心技术产品团队共同组建。目前，RD团队成员超过80人，涵盖深度学习、医学、计算机视觉、数据分析、互联网服务、医疗器械、生物等学科的专业人士，构成了鹰眼科技的“超级大脑”。此外，高质量的数据库也至关重要。AI模型需要从过去的数据中训练学习，但是医学影像数据库的获取成本高，数据保护标准越来越严格，不容易获取。鹰眼科技拥有行业领先的数据库——在数量上，鹰眼科技积累了全面、海量、多样的视网膜图像数据库，包括约370万张完整的真实世界用户视网膜图像及对应的多模态数据；从质量上来说，影像资料经过资深医学专家的标记，以实际临床需求为指导，根据疾病和病灶进行治疗。这成为鹰眼科技模型准确性的有力保障。另一方面，AI医学影像应用于医疗场景，必须从医疗投资的角度来看。盈通科技与资深医学专家和各大医院保持密切合作，了解临床需求，并将相关需求转化为深入的产品组合开发策略，对在研产品进行调整或升级，确保产品的竞争力。具体来说，盈通科技与中山大学中山眼科中心、首都医科大学附属北京同仁医院、解放军总医院第一医学中心、上海交通大学附属第一人民医院、首都医科大学附属北京安贞医院、清华大学附属北京清华长庚医院、温州医科大学附属眼科医院等国内顶尖医院的医疗部门紧密合作，共同承担国家重点研发项目。今年7月，盈通科技联合中山大学孙逸仙眼科中心林浩天教授开展了全球首个AI视网膜多疾病辅助诊断系统真实世界研究，成果发表在国际顶级医学期刊《柳叶刀数字健康》(SCI影响因子24.519)。结果表明，该辅助诊断系统在临床真实世界验证中表现出稳健的疾病识别能力，其准确率与医学专家相当。鹰眼科技的快速审批能力和优秀的产品管道也是竞争力的有力证明。公司的核心产品airdoc-ai眼底(1.0)是首个获得国家美国食品药品监督管理局颁发的三类医疗器械证书的人工智能视网膜图像识别辅助诊断产品。此外，鹰眼科技正在推进Airdoc-ai眼底(2.0)的临床试验。该产品预计将于2022年底获得国家美国食品药品监督管理局批准，有望成为国内首个基于人工智能的诊断解决方案，可用于多种已获批准的适应症。air doc-ai眼底(3.0)将于2022年底开始临床试验。凭借出色的RD能力和产品管道，可以预见鹰瞳科技将牢牢占据行业领先地位。商业化前景可观。鹰眼科技选择广大慢性病患者作为出发点。视网膜成像产品用于直接观察和分析血管和神经，以监测和评估慢性疾病的风险。2020年，我国糖尿病视网膜病变患者3730万人，高血压视网膜病变患者4220万人，包括视网膜静脉阻塞和年龄相关性黄斑变性在内的老年性眼病超过1亿人。然而，由于客观因素的影响，糖尿病视网膜病变的诊断率不到10%。在所有AI影像筛查中，视网膜筛查是消费属性最强的赛道。随着健康意识和支付能力的提高，普及率发展迅速。这意味着市场空正在快速改善。值得注意的是，盈通科技的产品使用医疗机构，包括医院和院外市场。2020年，相关标准监管流程的建立，正式从政策和监管上为AI医疗器械的商业化指明了一条清晰的道路，为AI医学影像产品进入医院市场扫除了最大的障碍。在此之前，2019年，鹰眼科技凭借健康风险评估解决方案(面向院外市场)实现营业收入2185万元；2020年，虽然疫情影响了相关机构的扩张步伐和业务量，但业务仍盈利4285万元，同比增长96.08%。随着核心产品air doc-ai眼底(1.0)获得三类医疗器械证书，鹰眼科技迅速打开医院市场。目前，盈通科技已大规模应用于28个省份的多家知名保险机构、140家体检中心、950家视光网点、400多家等级医院。同时积极向公立医院体检科等10000多个体检分支机构扩展覆盖范围。从2019年到2020年，鹰眼科技的客户从46家增加到85家，增长近一倍。计算机行业的一个基本特点就是规模优势明显。随着产品的有序商业化，在规模效应下盈利能力会得到快速提升。从财务数据可以看出这一趋势。从2019年到2020年，再到2021年的H1，鹰眼科技的毛利率从53.0%增长到61.0%，再到64.1%。
综上所述，笔者认为，盈通科技已经度过了RD投资的高峰期(即烧钱阶段)，接下来将迎来业绩的快速变现，这也符合一个成长型科技企业的特点。鹰眼科技作为首家上市的医疗AI公司，必将获得市场的高度关注。鹰眼科技是具有“黄金赛道+龙头地位+业绩爆发”三大优势的蓝筹股。登陆二级市场后，可能会点燃市场上的AI投资热潮。本文来自葛龙会