部分资金落袋为安新能源主题配置价值犹存

a股市场自4月底以来持续反弹，前期调整幅度较大的新能源板块表现强势。以电池ETF、新能源汽车ETF、光伏ETF为代表的新能源主题ETF表现尤为亮眼，成为市场关注的焦点。从资金流向来看，部分涨幅居前的新能源主题ETF出现资金净流出。

业内人士认为，短期新能源主题ETF出现资金净流出，可能是前期参与的资金逢高减持，落袋为安。总体来看，主题ETF未来对于新能源行业的长期配置价值依然突出。

部分主题ETF反弹幅度超过50%

自4月27日a股见底以来，风电行业指数和光伏行业指数涨幅均超过30%，新能源主题ETF表现“水涨船高”。据通联数据显示，4月27日至6月21日，新能源汽车、电池、光伏等相关主题的ETF中，92只ETF净值涨幅超30%，其中25只ETF涨幅超50%。

具体来看，4月27日至6月21日，招商基金、嘉实基金、兴银基金、汇添富基金、广发基金的电池ETF净值涨幅均超过57%；华夏基金、平安基金、汇添富基金、国泰基金基金、华安基金旗下新能源汽车ETF净值涨幅均超过56%；南方基金、嘉实基金、华夏基金、易方达基金、博时基金旗下新能源ETF净值涨幅超过51%。

逢高减持资金。

快速上涨后，部分提前介入的基金对新能源主题ETF“涨多卖少”，部分专注于新能源产业链的ETF出现净赎回。

4月27日至6月21日，华夏碳中性ETF净赎回超过10亿，广发电池ETF净赎回超过3亿。此外，华安光伏ETF、南方新能源ETF、工银瑞士瑞信银行锂电池ETF、南方有色ETF、景顺长城电池30ETF、国泰光伏50ETF、国泰新能源汽车ETF、华泰白锐光伏ETF、嘉实新能源ETF、易方达碳中和50ETF、鹏华碳中和ETF的净赎回份额均在1亿份以上。

新能源的主题ETF成为反弹深度冲锋，应该会受到投资者的热烈欢迎。为什么部分ETF在反弹中遭遇净赎回？一位相关基金经理向中国证券报记者解释:“经过一个多月的反弹，新能源行业指数已反弹超30%，收复了前期大部分‘失地’，短期内行业继续修复的动力有所减弱。很多被赎回的人在回到原来的市场后选择离场。从长期投资的角度来看，新能源板块还是不错的选择。”

一位股票基金经理表示:“股票ETF的持有人大多是专业投资者。在操作上，它们具有‘跌了就买，涨了就卖’的特点。随着板块短期的上涨，基金逢高减持和安全减持的趋势会更加明显。”

还是配置的重点。

很多业内人士仍然看好新能源主题ETF的配置价值。蔡襄基金首席策略分析师包表示，新能源汽车产业链相关板块近期回调，市场担心“涨多”。需求方面，6月前三周电动汽车销量依然强劲。截至6月19日，当月新能源汽车投保27万辆，总体接近去年12月的水平，需求仍在高速增长。目前新能源汽车板块短期回调主要是部分基金减持，新能源汽车产业链仍是未来配置的重点方向。

西部利得基金指出，从基本面来看，新能源行业处于高景气格局。其中，5月份电动车终端产销修复超预期，6月份有望恢复到疫情前水平，产业链利润分化持续；受益于欧洲和中国内需释放，上半年光伏呈现淡季，公司盈利预期较高；虽然上半年风电行业处于淡季，但近期原材料价格有望下降，有望带来风电产业链的利润复苏。

博时基金表示，随着各项稳增长政策的逐步落实，后续市场将进入效果验证期。目前，中国经济逐步复苏的势头不变，宏观政策和流动性保持相对友好。在a股中长期趋势向好的背景下，可以关注受益于经济转型升级的行业板块，如新能源等赛道。