电子烟业务今明两年贡献不大？比亚迪电子被花旗纳入负面观察
6月23日，花旗集团发布研究报告称，维持比亚迪电子“买入”评级，有望实现周期性复苏。但鉴于短期内的负面影响，我们进行了90天的负面观察，将2022年盈利预期下调5%，目标价26港元。按23日收盘价计算，比亚迪电子收报19.76港元/股，总市值445.2亿港元。
花旗指出，市场对比亚迪电子烟业务的期待过早，导致股价大幅反弹。比亚迪虽然拿到了电子烟生产厂家的牌照，但是在监管下内需依然疲软，出口还需要一段时间才能有进展。花旗认为，这项业务在今明两年贡献不大。此外，花旗认为，目前整个供应链的库存水平很高，预计整个行业去库存还需要很长时间。
2020年，比亚迪电子开始布局电子烟业务。随后，比亚迪电子推出了电子烟的核心部件——陶瓷雾化芯。目前已有多个品牌与比亚迪电子建立了合作关系，如Airnow空 Gas Experiment、Maxfel Extreme Sense、兰佩、ICE Blizzard、V ZEON Weizhen等。值得注意的是，这些品牌的市场知名度并不高。
除了技术布局，比亚迪电子也在尝试构建自己的专利护城河。然而，到目前为止，电子烟相关的有效专利不到20项，与行业巨头Smaller International相比仍有较大差距。
电子烟利润的诱惑，驱使众多各行业龙头企业跨界电子烟。如家电巨头创维、尹田控股、力士股份、金诚医药等(文|《财经天下》周刊天宇)
