国产珠宝能否与爱马仕、LVMH等国际一线大牌“平起平坐”？
6月16日，周大福披露2022财年年报，营业额近1000亿港元(989.38亿港元)，同比增长41%；本公司股东应占溢利达67.12亿港元，同比增长11.4%。与此同时，公司股价近两年大幅上涨，最新市值达到1374亿港元。
从营收规模来看，周大福远超老凤祥、周大生、中国黄金等国内竞品，已经在黄金珠宝行业站稳了脚跟，不亚于爱马仕和LVMH(只算手表和珠宝)。
“2022财年，在黄金产品强劲需求的推动下，mainland China的黄金产品同店出现了两位数的增长，平均售价也有小幅上涨。”6月22日，周大福珠宝集团发言人通过电子邮件回复《国家商报》采访称，虽然金价波动影响了消费者的购买欲，但在节日气氛和购物优惠的推动下，黄金产品的需求依然迫切。
但从2022年开始，受疫情和高基数的影响，周大福的增长势头明显放缓。然而，该公司表示，它相信零售和珠宝市场可以在未来几年实现可持续增长。
周大福的信心之一可能来自年轻人。记者线下走访了上海各大金店，其中不乏年轻消费者。这种年轻人会成为黄金首饰消费的基础菜吗？
黄金饰品收入占比超70%
周大福(HK01929，股价13.74港元，市值1374亿港元)是中国首家黄金珠宝零售商。2022财年，周大福销售额逼近1000亿港元(约120亿欧元)，不仅缩小了与卡地亚母公司历峰集团(191.8亿欧元)的差距，甚至超过了拥有184年历史的爱马仕(约90亿欧元)。
图片:周大福2022财年年报截图
在周大福看来，营收的大增来自于黄金首饰消费的强劲复苏和零售店的扩张。
从金店学徒到香港四大家族之一，郑裕彤从岳父周志远手中接过家业，开创了一条黄金钻石并重的致富之路。从上游的原料采购到中游的设计生产，再到下游的物流和批发零售，周大福将整个产业链掌握在自己手中，并将其视为核心竞争力。
开店容易，但要一直开下去很难。作为周大福的第三代接班人，出生于80年代的郑志刚被委以“重振家业”、将电商融入珠宝销售、主管智慧零售板块的重任。2022财年，公司智慧零售业务的零售价值增长62.7%，对mainland China零售价值的贡献从7.2%进一步扩大至8.6%。
周大福珠宝集团发言人告诉记者，在电商领域，公司一直致力于打造爆款，推出电商专属的差异化产品系列，满足多样化的客户需求，打造热点话题。经过持续的产品调整，2022财年，大陆电商的专属款式占电商平台零售价值的比例从去年同期的约50%上升至约55%。从消费额度来看，消费者在电商平台上还是以购买价格相对实惠的日常穿搭款式为主。2022财年，通过电商平台销售的产品平均售价为1800港元，较去年同期上涨逾5%。
此外，该发言人进一步表示，公司利用技术打造便捷的全渠道客户体验，如进入多个电商平台并推出自研智能零售工具，增加线上接触，拉近与年轻消费者的距离。
产品方面，周大福所有产品类别均呈现正增长。黄金首饰仍是周大福的基本盘，收入占比超七成，去年增速达52.5%，远超铂金、珠宝镶嵌、钟表等其他业务。
图片:周大福2022财年年报截图
2022财年，mainland China作为周大福的主要收入来源，销售额同比增长45.6%，占比从上一财年的85.1%上升至87.9%。2022财年，周大福继续加强周大福传承系列在内地的发展，包括丰富产品品类，寻找新的跨界合作机会，增加传承系列领域。在周大福heritage系列受欢迎的带动下，黄金首饰及产品(在mainland China)的平均价格从2021财年的5000港元上升至5500港元。
周大福在年报中表示，这是由于黄金首饰和产品需求强劲。从老凤祥和中国黄金披露的业绩数据也可以看出，中国人对黄金的消费热情在增加。
年轻人也喜欢买黄金？
据周大福珠宝集团发言人介绍，近期国际局势紧张，避险需求导致金价波动。金价走势也是影响消费者购买决策的重要因素之一。
5月以来，在全球通胀促使美联储连续加息和美元指数走强的影响下，黄金资产吸引力减弱，现货黄金价格跌幅扩大，从月初的1897美元/盎司扩大到5月13日的1787美元/盎司，随后在创下4个月新低后有所回升，月底收于1850美元/盎司附近。
不过，除了抗通胀需求，由于黄金一直是避险资产，全球经济面临的风险挑战也被视为利好国际黄金市场的重要因素。截至6月22日，国际金价在1830美元/盎司附近波动。
图片:周大福2022财年年报截图
对于后市，有黄金市场分析师预测2023年金价可能下跌，也有分析师认为抗通胀和避险因素相互拉动，金价不可能有明确的方向。
6月22日，部分金店金价出现下跌，最大跌幅为5元/克。第一金店老凤祥报价516元/克，周大福、周生生、周大生分别报价512元/克、510元/克、513元/克。
对于金价波动的影响，周大福珠宝集团发言人告诉记者，随着金价的上涨，黄金饰品的价格也会上涨，这可能会影响部分消费者购买黄金产品的意愿。但是，中国人有买黄金礼物的传统。由于黄金象征着丰收、繁荣和健康，在节日气氛和购物优惠的推动下，黄金产品的需求仍然很迫切。
6月20日晚，全国商报记者走访周大福、中国黄金等上海卖场时，专柜销售人员提到，进入6月，得益于端午节、618等促销活动，黄金饰品销售逐渐回暖。其他时间，尤其是5·20期间，年轻消费者中的黄金饰品销售相对较好，但实物黄金投资需求相对较弱。预计下一个销售旺季将在中秋国庆期间。
周大福在上海的店
图片来源:每经记者张赟
“过去，黄金的风格是老式的，所以人们购买金条来保值。现在年轻人买金饰多是为了时尚搭配。”一金店的珠宝顾问告诉记者，近年来各品牌都在抢占年轻人市场，无论是古金还是精金，在产品设计和加工工艺上都有了跨越式的发展。她向记者推荐金手镯和小米链的搭配，说这种搭配现在很受年轻人欢迎。
在鼓励年轻消费者购买的因素中，婚恋、自我满足等消费场景。占了很大比例。为了满足年轻人的需求，黄金珠宝也在风格创新上下了不少功夫，从主打国风的生肖钱、朱、招财猫，到与迪士尼、哈利波特、西游等娱乐IP公司合作的联名钱。各大品牌互相竞争，瞄准年轻一代的审美。
90后小玉(化名)买了周大福的生肖金吊坠。她在接受记者微信采访时说:“因为造型可爱，所以很喜欢照片。我在购买珠宝时最看重设计。另外，结合个人消费水平，我感觉黄金饰品的价值更稳定。”
下沉市场的加盟店大幅扩张，下一财年将新开数千家店。
当年轻人被品牌种下后，大型线下门店成为触达消费者的重要一环。
为了提前了解婚戒和三套黄金结婚套的基本预算，正在筹备婚礼的沈女士决定在各珠宝店货比三家。
在一家金店，沈女士告诉记者:“刚开始只是看看店里的款式，并不想马上买。我只是想做个调查。店员拿出电脑，根据我的需求当场鉴定。经她介绍，我加了会员群，有以小换大，以旧换新的售后服务。之后我就能及时知道降价的好处了。”
在很多消费者看来，作为生活事件的必需品，买金手镯等产品还是要去网店看一看，这显然是网购无法替代的。
对于如何把握消费者的购买偏好，周大福珠宝集团发言人对《国家商报》表示，周大福一直通过扩大产品差异化来吸引不同类型的顾客。“面对新一代消费者，我们决心改进产品设计和故事。比如致敬中国传统文化的周大福传承系列，在国潮下深受年轻消费者喜爱。”
2022财年，周大福保持开店步伐，全年净新开1311家周大福珠宝零售店，共计5902家零售店。周大福在年报中表示:“我们认为三线以下的城市和乡镇有很大的开店潜力”。
从运营模式来看，新开的6家直营零售店主要位于一二线城市的购物中心；截至3月31日，mainland China约74%的零售店以特许经营模式运营。2022财年，特许零售价值增长62.1%；新零售网点和门店生产率稳步上升，批发营业额同比增长79.9%。
周大福在年报中表示，特许经营业务的毛利率普遍低于直营业务。由于2021财年上半年国际金价飙升，导致比较基数较高，黄金珠宝及制品批发业务和销售的贡献增加，2022财年调整后毛利率收窄490 ideas。
对此，周大福珠宝集团发言人表示，随着内地城乡经济的崛起，预计会有更多小城镇的年轻人留在当地发展，他们的消费潜力会加速释放。特许经营者在低线城市和城镇拥有丰富的当地资源和人脉。
“未来，我们将继续主要通过省级代表和加盟商来扩大我们的业务版图和低线城市。同时也会开设直营店，预计直营店占国内零售价值的三分之一左右。2023财年，我们的目标是开设约1000家周大福珠宝店。”上述发言人表示。
(封面图片来源:每经记者张赟摄)
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