证券时报记者陈展
个人养老金也很受欢迎。近日，中国证监会就《公开募集证券投资基金个人养老金投资管理暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《暂行规定》)向社会公开征求意见。这是4月国务院发布《国务院办公厅关于促进个人养老金发展的意见》后，首个公开征求意见的重要配套政策。也是个人养老金制度涉及公募基金的重要监管文件。
《暂行规定》明确了该政策的适用范围和业务发展原则。对个人养老金业务提出了长期性、安全性、独立性的要求。业内人士普遍认为，《暂行规定》是个人养老金制度的重要组成部分，征求公众意见后颁布实施，将对促进和规范个人养老金投资基金业务发展产生深远影响。
养老金制度拼图更加完整
对于证监会实施个人养老基金目录管理，相关产品目录按季更新，动态调整优化。在个人养老金制度试行阶段，计划优先安排最近四个季度末规模不低于5000万元的养老基金。随着未来个人养老金制度的逐步推出，产品范围的进一步扩大，这是监管政策稳步推进的体现。
《暂行规定》对参与机构提出了更高的要求，如建立长效考核机制、制定专门制度和程序、设立个人养老投资基金专门业务区域等。同时，《暂行规定》注重保护投资者的合法权益，对首次投资的提示、投资者适当性管理、养老和教育等作出了明确规定。
对于基金销售机构，《暂行规定》在经营条件、内控合规等方面提出了更高的要求。销售机构需要满足最近四个季度末股票型基金和混合型基金规模不低于200亿元的要求，其中个人投资者持有的股票型基金和混合型基金规模不低于50亿元。此外，还明确了销售机构的职责和服务内容，并对宣传教育提出了要求。
根据《暂行规定》，个人养老基金设置专门份额，不收取销售服务费，对管理费和托管费给予费率优惠，免收申购费等销售费用，最大限度地让利给投资者。
万家基金认为，个人养老金制度是一系列跨部委、跨行业的制度政策的集合。《暂行规定》在公开征求意见定稿后，将成为中国个人养老金制度的重要拼图。
广发基金表示,《暂行规定》的发布，一是为基金行业公募服务个人养老金提供了更加明确的制度安排；二是体现了一种审慎、审慎的发展思路；第三，体现了为投资者谋利的行业理念；第四，提出了进一步扩大产能的长期目标。
值得注意的是，监管部门将对个人养老基金和基金销售机构实施目录管理，每季度末在官网、基金行业平台和信息平台进行更新，不定期下架不符合要求的产品或机构。这些措施体现了监管机构对个人养老金产品的实时、持续监管机制，为持续保障投资者的养老金投资需求起到了保驾护航的作用。
哪些机构可以参与？
根据《暂行规定》提出的要求，可以计算出当前市场上符合要求的基金产品、基金管理人和销售机构。
纳入的产品必须是最近四个季度末规模不低于5000万元的养老基金。天文数据显示，截至2022年一季度末，共有82只基金达到规模要求。最近四个季度业绩符合要求的养老基金平均收益率为-2.41%，同期沪深300指数区间收益率为-17.38%。
上述82只基金来自41位经理。按照持股比例最高的股东背景来看，这41位经理包括20个券商系、13个银行系、7个信托系、1个保险系、1个个人系；根据中外投资者持股情况，国内投资者16家，合资企业25家。华夏基金产品管理数量最多，共11只，交银施罗德基金产品管理规模最大，共225.5亿元。
《暂行规定》明确了开展个人养老基金销售相关业务的销售机构。最近四个季度末，股票型基金和混合型基金规模不低于200亿元；个人投资者持有的股票型基金和混合型基金不低于50亿元人民币。根据基金业协会披露的数据和天相数据测算，截至2022年一季度末，共有38家销售机构符合上述两项要求，包括招商银行、蚂蚁基金、田甜基金、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行、民生银行、浦发银行。
