俄罗斯违约国债最终兑付了吗

塔斯社6月27日援引彭博新闻报道称，今日俄国将面临一个世纪以来的首次外债违约。涉及的钱是两张债券的1亿美元利息，分别以美元和欧元计价。虽然俄罗斯较早支付了这笔钱，但由于西方的制裁，这些资金不太可能流向国际债权人的账户，因此将构成所谓的“违约”。

俄罗斯上一次外债违约是在1918年，当时列宁的布尔什维克拒绝偿还俄俄时代的巨额债务。

债务违约通常意味着一个国家很难再借到更多的钱，但俄罗斯之前已经受到制裁，被禁止从西方市场借钱。所以在外界看来，这次“违约”很大程度上只是一个象征，并不会带来太多直接实质性的影响。

塔斯社报道截图

俄罗斯被迫“违约”，但不会有实质性影响

这一轮“违约”并不是因为俄罗斯不想还或者还不起钱。

今天的1亿美元“违约”利息本应在5月27日到期。然而，由于他们的宽限期是30天，他们的实际到期日是上周日(6月26日)。俄罗斯表示，他们已经履行了债务偿还等义务。然而，由于制裁，该国被限制通过国际银行系统进行货币兑换，因此资金无法流向海外债权人。

据报道，俄罗斯已将这笔钱寄给金融服务机构Euroclear，后者再分发给投资者。然而，据彭博新闻报道，这笔钱目前处于搁浅状态，债权人实际上并没有收到。Euroclear没有透露支付是否被冻结，但它表示，“将遵守(对俄罗斯的)所有制裁。”

一般来说，正式的违约声明通常由评级机构发布。然而，由于西方的制裁，评级机构撤销了对俄罗斯实体的评级。根据债券文件，如果25%的债券持有人同意发生了“违约事件”，他们也可以自行宣布俄罗斯“违约”。

这种“违约”不会产生直接的实质性影响。野村综合研究所(Nomura Research Institute)经济学家Takahide Kiuchi表示:“宣布违约是一个象征性事件。俄罗斯政府已经失去了发行美元债券的机会。到目前为止，俄罗斯无法向大多数外国借款。”

俄罗斯:这不是违约，更像是一场闹剧

自俄乌冲突爆发以来，西方一直在加大对俄罗斯的制裁，但俄罗斯一直在避免违约。它已经通过各种方式还清了7笔债务。但随着制裁的进一步收紧，这些渠道从5月中下旬开始被切断。

3月初，美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)发布临时豁免，允许俄继续向投资者支付款项，该豁免于5月25日到期；6月初，欧盟还对俄罗斯指定的欧洲债券机构NSD实施制裁，切断了西方机构接受俄罗斯付款的途径。

俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫(Anton Siluanov)明确表示，这种“违约”不是真正的违约——因为它们通常是由于政府拒绝偿还债务，或者因为经济太弱而无法偿还债务。西里亚诺夫表示，俄罗斯想要支付，也有足够的钱支付。

西卢阿诺夫认为，外国投资者收不到俄罗斯支付的钱主要有两个原因。“首先，外国基础设施——代理银行、结算和清算系统、存款机构——被禁止开展任何与俄罗斯相关的业务。第二是(西方国家)明确禁止外国投资者接受我们的付款。”

“知情人士知道，这根本不是违约……整个情况看起来像一场闹剧。”

公司LP的高级主权分析师Loomis sayles Hassan Malik也表示，“一个政府有办法通过外部政府违约，这是非常非常罕见的。这将是违约史上的一个重大分水岭。”

目前，俄罗斯仍有约400亿美元的未偿债券。在2022年的剩余时间里，俄罗斯仍需支付约10亿美元的债券利息。俄罗斯正在探索用卢布支付以避免违约，但仍将面临阻力。

6月22日，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署了一项法令，旨在建立一个临时程序，使俄罗斯在濒临债务违约时能够顺利履行还款义务。根据总统令，以卢布支付欧洲债券将被俄罗斯视为履行偿债义务，不构成违约。俄罗斯财政部随后表示，已向NSD转移125.1亿卢布(约合2.3485亿美元)，用于支付2027年和2047年到期的欧元债券利息。

但是，因为债务通常必须“在规定的时间范围内并以规定的货币形式”偿还。因此，俄罗斯以卢布支付未必能有效防止债务违约的发生。

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