经济衰退担忧叠加股市动荡全球并购活动进入“干旱期”

经济衰退担忧叠加股市动荡 全球并购活动进入“干旱期”

Smart Finance APP了解到，通胀飙升和股市暴跌抑制了许多公司通过收购扩张的兴趣，全球MA活动正进入“干涸期”。

今年2月后，俄乌冲突及其推动的通货膨胀，以及市场对即将到来的经济衰退的担忧，对MA第二季度的活动造成了严重打击。根据Dealogic的数据，已公布的交易规模为1万亿美元，同比下降25.5%。其中，第二季度美国MA交易规模同比下降40%，至4560亿美元，亚太地区交易规模同比下降10%。

花旗集团EMEA MA主管AlisonHarding-Jones表示:“企业不愿意在短期内做出MA，因为他们更担心衰退对他们业务的影响。时间会到来，但现在还不是时候。”

欧洲是MA活动规模没有下降的唯一地区。第二季度欧洲MA交易规模同比增长6.5%，主要受私募股权交易热潮推动，包括贝纳通家族收购意大利基础设施集团Atlantia和黑石集团(BX。美国)580亿欧元(约合610亿美元)。

此外，根据Dealogic的数据，第二季度，全球范围内的上市收入减少了84%，至330亿美元；只有274家公司试图通过首次公开募股(IPO)筹集资金，去年同期为852家。花旗集团(Citigroup)MA全球联席主管MarkShafir表示:“我们对下半年MA的活动感到紧张，但交易仍在进行。”

本季度MA最大的交易是AVGO收购美国云服务提供商VMWare。610亿美元的现金和股票。其他交易包括:特斯拉首席执行官埃隆马斯克(elon musk)收购Twitter (TWTR。美国)以440亿美元收购，印度最大的私人银行HDFC Bank以400亿美元收购其最大股东，打造金融服务巨头。

美国咨询公司Solomon Partners首席执行官马克库珀(MarcCooper)表示:“在未来几个季度，我们不太可能看到大量的大规模交易和收购完成。当大多数公司的股价处于52周低点时，很难进行并购。”

今年上半年，跨境MA交易规模下降了25.5%。俄乌冲突爆发后，美国没有像以前那样在欧洲大量投资。高盛EMEA并购业务主管AndreKelleners表示:“公司高管需要考虑世界的不确定性，以及这种不确定性对时机的影响。”

随着全球主要央行提高利率以对抗通胀，MA的融资成本已经上升。即使那些有足够资金进行交易的公司也很难在动荡的市场中就价格达成一致。

而富德律师事务所(全球最大、最负盛名的跨国律师事务所之一)美国企业实践和MA联席主管达米恩祖贝克(DamienZoubek)表示:“股市波动是战略并购的一大障碍，当股市波动时，很难就价值进行对话，很难把股票当钱用。”

基金收购一直是全球MA交易的主要驱动力，今年迄今为止，它已经产生了6740亿美元的交易。野村EMEA投资银行部门主管UmbertoGiacometti表示:“随着估值的下降，市场波动为私人股本基金提供了机会之窗。”“目前私募基金正在对上市公司做大量的筛选工作，包括上市公司的私有化交易和股权收购。但如果不调价，活动就不能正常恢复。”

UmbertoGiacometti还预计，随着银行收紧融资闸门，私募基金将对大规模交易变得谨慎，交易的平均规模也将缩小。然而，从更长期来看，在美元走强和欧美公司估值差距扩大的背景下，美国和欧洲之间的跨境MA交易最终将会增加。