(文/张志凤编辑/马媛媛)年初的背信事件尚未解决，雪松控股*ST学发(雪松发展)最大的上市平台陷入政府补贴案。
6月26日晚间，雪松发展发布公告称，已于6月24日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。公司正在开发诸城恐龙世界旅游项目。2018年、2019年诸城吕宋收到政府补助，公司对政府补助的会计处理和信息披露存在违规行为。
据此，证监会决定对雪松发展罚款100万元；时任董事长兼总经理段冬冬，时任财务总监程保明、洪明被给予警告，并分别被处以80万元、50万元、10万元罚款。
两年虚增利润总额超过1.6亿
公开资料显示，事件源于2018年1月16日，山东省诸城市政府与广州雪松文化旅游投资有限公司(以下简称“雪松文投”，为雪松发展的控股股东)签订协议，约定雪松文投或其指定关联方开发建设诸城恐龙世界旅游项目，诸城市政府同意首期土地出让金等于竞得土地所支付全部费用扣除土地成本后的剩余部分。诸城市政府应以符合法律法规和当地政策的方式(包括但不限于奖励、补贴、产业发展基金支持、规划服务等)向雪松文投或其指定关联方支付。)，并承诺不低于6亿元。
当时，诸城市政府对该项目抱有很大期望。诸城市委书记桑福岭，市委副书记、市长刘等领导出席了签约仪式。
桑福岭还特别强调，诸城市委市政府将严格遵守协议，以最大的诚意推动双方合作的顺利实施。龙街道及相关部门和单位要本着“一企一策、特事特办”的原则，全力以赴为企业经营和项目建设提供最大限度的便利，做好全程服务。
于是在2018-2019年，为支持诸城恐龙世界项目建设，诸城市旅游局以“旅游产业发展奖励基金”的名义，分批向雪松支付了共计16216.44万元。
证监会调查结果显示，上述资金“来自雪松集团子公司诸城雪松骏华房地产开发有限公司上缴入库的土地出让金，用于兑现诸城市政府与雪松集团签订的《诸城恐龙世界旅游项目投资协议》:“约定的支持恐龙世界旅游项目建设的扶持政策”应确认为相关资产。
但雪松发展公告称，收到的政府补助与收益相关，上述资金将直接计入营业外收入。
2018年和2019年年报中，企业营业外收入分别为10180.86万元和6648.84万元，其中当年政府补助收入分别为9739.44万元和6.477万元。
直接导致企业2018年虚增利润总额9739.44万元，占当期利润总额的51.29%；2019年虚增利润共计6477万元，占当期的27.68%。
直到2021年4月29日，雪松才发布“前期差错更正”公告，将上述政府补助确认为与资产相关，计入递延收益，并追溯调整相应财务报表。
证监会认为，雪松将前述政府补助计入当期营业外收入并直接计入当期损益的行为不符合会计准则和证券法的规定，据此决定对雪松发展罚款100万元；时任董事长兼总经理段冬冬被给予警告，并处罚款80万元；对财务总监洪明给予警告，2018年2月至2019年4月，并处罚款10万元；2019年4月至2020年4月担任财务总监的程保明给予警告，并罚款50万元。
危机接连爆发
雪松的问题远不止这些。
事实上，作为广州唯一的民营世界500强企业，雪松控股一直很低调。直到去年下半年，雪松信托的理财产品大面积逾期。
1月30日，雪松控股董事长、实际控制人张进在除夕前发布致歉信，承诺积极处置其土地储备及投资股份的支付事宜，并务必履行支付承诺。
整个雪松系统就像多米诺骨牌一样，屋漏偏逢连夜雨，危机接连爆发。
近半年来，雪松旗下上市平台雪松发展和齐翔腾达频繁收到监管机构的关注函、问询函和监管函，涉及雪松信托雷爆之谜、上市平台财务疑点等。，其中不乏雪松“空转让”交易、做假账、抽屉协议等问题，将企业推向舆论的风口浪尖。
就在几天前，6月22日，深交所刚刚下发监管函，通报了雪松发展的一纸违规函。
同日，雪松发展在回应深交所年报问询时承认，公司确实面临一定的短期流动性风险。但公司持有的资产提供的抵押担保足以覆盖债务，公司正在积极采取应对措施。
资料显示，2021年末，企业流动比率和速动比率分别为0.98和0.76，货币资金余额0.59亿元，一年内到期债务4.46亿元(其中子公司应付中国华融2.54亿元，关联方担保1.92亿元)。
雪松的另一大上市平台齐翔腾达也让人堪忧。
6月19日晚间，齐翔腾达发布公告称，控股股东齐翔集团(雪松控股子公司)及其他关联方收到山东证监局出具的行政处罚决定书，齐翔集团因内幕交易被罚款1028.55万元。
要知道，“出售齐翔腾达控股权”是张晋摆脱眼前危机的关键环节，而且是在交易的关键时刻。
3月17日，齐翔腾达发布公告称，齐翔集团、张进、雪松工业与泰盟投资集团旗下PAGAC签署框架协议。根据协议，PAGAC将向雪松产业提供总额为42亿元的融资和流动性支持，并可请求承接雪松产业持有的齐翔集团股权，价格不超过83.5亿元。
无论是42亿元的融资支持，还是83.5亿元的交易对价，对于急于补充现金流的雪松来说，不亚于一次雪中送炭。
令人担忧的是，控股股东所持股份处于高比例质押和冻结状态，导致最终股权转让协议无法签署。
截至6月18日，齐翔集团及其一致行动人雪松实业、广州骏凯已质押86.52%的股份，99.58%的股份被司法机关标记冻结，181.07%的股份被冻结。
在种种不确定因素下，这笔交易拖得越久，雪松危机就越频繁。恐怕连张晋自己都难以捉摸。
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