Investor.com丁万英
编辑汤巾
6月以来，新东方“东方精选”走红，带动了a股市场教育板块的火爆。受此影响，斗神教育科技(北京)股份有限公司(以下简称“斗神教育”，300010。SZ)也经历了6个交易日4个涨停，引起了市场和监管部门的关注。
从5月27日到6月20日，斗神教育的股价上涨了142%。但在公司补充相关风险提示后，股价迅速下跌，6月21日至28日下跌32%，截至6月28日收盘价为4.6元/股。
【/br/】值得注意的是，豆神教育此前出售资产解决债务危机的计划日前宣告破产。6月26日发布公告称，海南联众易通网络科技有限公司(以下简称“海南联众”)拟终止交易，豆神教育拟以8.76亿元出售孙公司北京立思辰新技术有限公司(以下简称“立思辰新技术”)100%股权，因此搁浅。
关注函问是不是“热点”
近一个月来，斗神教育股价如过山车般大起大落，与其重大资产出售草案的发布和终止，以及带动教育股的新东方“东方精选”大火不无关系。
新东方打造的“东方精选”在今年6月以前所未有的热度问世，同时引发了a股市场教育板块的波动。
6月13日，斗神教育涨停，随后公司在6月15日回复投资者称，“直播电商销售是公司的主要业务之一。”“约有100位老师在直播平台上分享文史知识，传播中国文化，为用户提供丰富多彩的课程和产品，帮助提升用户及其家庭的文学素养。”
豆子教育互动问答截图
数据来源:Wind
然后豆神教育连着三个涨停板。6月17日，斗神教育收到深交所关注函，要求详细说明公司直播业务目前的发展情况，以及公司及相关方是否存在热点。
来源:豆神教育公告
6月20日中午，斗神教育回复关注函称，直播销售额达1.49亿元，预计2022年该业务占公司营收的比重将有所提升。次日，斗神教育发布的《关注函更正通知书》中也称:“公司直播电商销售业务仍处于探索阶段，经营业绩存在较大波动的可能。这项业务的发展存在重大不确定性。”
公告显示，公司于2022年6月20日回函后，经自查，回复中部分表述不够清晰准确，部分用词以宣传口吻表述，故重新发出更正回复。具体来说，更正后的回复删除了直播业务的详细信息，平台粉丝数，以及截至2022年回复日该业务1.49亿元的销售额。
那么问题来了。6月15日，豆神教育在互动平台回复投资者称“直播电商销售是公司主要业务之一”。20日列出了2022年的销售额和收入占比等。为什么6月21日又改口了？是什么原因导致公司相关报表发生明显变化？Investor.com联系斗神教育进行沟通，但没有得到回复。
一些投资者提醒该公司，它需要大量的现金流，即“烧钱”，才能让MCN过上有货的生活。然而，斗神教育近期的资金状况却难言乐观。
投资者提问
数据来源:Wind
计划终止销售的现金流问题有待解决
公开资料显示，斗神教育此前名为李科技有限公司(以下简称“李”),以安全技术业务起家。2009年在深交所上市，成为创业板首批上市公司之一。2013年开始，立思辰转型教育领域，进行了多次并购。先后收购教育信息化企业康邦科技、大语文教育机构中文未来等教育公司。2020年8月，更名为“豆神教育”，成为a股市场的K12教育公司，主营业务为语言业务。
斗神教育的主要组成部分
数据来源:Wind
受“双减”政策影响，斗神教育对前期投资和自有K12学科培训业务共计提商誉减值准备3亿多元。在“业务推进困难”和减值损失带来的经营压力下，公司陷入了资金链紧张的困境。
今年4月底，斗神教育与海南链公签署《股权转让协议》，拟以8.76亿元转让立思辰新技术100%股权。按照当时的计划，7.28亿元用于偿还上市公司在中国银行的部分债务，6000万元用于偿还对浦发银行的贷款。
斗神教育5月27日发布正式公告，包括财务顾问、资产评估、法律意见书等多项公告。
数据来源:豆神教育公告
不过，6月26日下午，斗神教育发布公告称，6月25日，公司收到海南链家《协议解除通知书》及《关于终止重大资产重组的说明》。鉴于本次交易未在约定时间内完成前置审批程序，海南链家提出终止交易。
斗神教育表示，收到上述通知函后，已多次与海南链人协商沟通，但未能改变最终决定。重大资产出售将终止，后续公司将择机重新制定相关资产处置方案。
在告知函中，海南联众表示将本着友好合理的原则，配合办理目标公司股权的质押、目标公司股权的转让、股权转让协议终止后目标公司共管的终结等事宜。
交易终止对豆神教育意味着什么？根据规定，斗神教育自相关公告披露之日起至少一个月内不得筹划重大资产重组，这意味着公司短期内无法继续为该资产寻找“归宿”。
此外，斗神教育原计划通过本次交易化解债务危机。交易终止可能导致公司短期内无法偿还到期或加速偿还的金融机构有息负债。面对“燃眉之急”的债务，陷入财务困境的豆神教育该如何走出危机？投资者网将持续关注。(思维财经出品)■
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