上半年最后一个交易日，上证综指上涨1.1%，创业板指数上涨1.52%，沪深300、科创50涨幅均超过1%，2803只股票收高...
6月30日，a股走强，上证综指逼近3400点，白酒、免税、家电、酒店等大消费股爆发。
消息面上，疫情防控迎来具体优化政策，提振经济复苏信心，消费股受益。继出入境人员和密切接触者隔离时间缩短至“7+3”天之后，昨天下午，工信部宣布取消通信行程卡上的“星号”标记。
转眼间天热了，2022年下半年即将进入。近期a股上演V型波动行情。受疫情、地缘政治等因素影响，a股持续大跌后探底，尤其是汽车、电力设备。作为重要的增量资金，这一波反弹，北上资金净流入近千亿。
几位投资分析师直言不讳地告诉记者，下半年仍需关注疫情、地缘政治、美联储加息等因素。从中长期来看，我们看好有望持续高景气的增长方式。短期内需要关注成长风格估值与业绩匹配的风险。关注近期获利回吐风险，关注板块补涨机会。
沪指逼近3400点。
最近几天，a股“很有意思”。周二上证综指突破3400点，新能源、汽车再创新高。周三，在外围市场动荡和获利回吐的压力下，汽车股纷纷下跌。
今天的行情被市场寄予厚望。a股早盘冲高回落，但随后再度上涨，最终在6月收阴。上证综指涨1.1%，报3398.62点，创业板指涨1.52%，报2810.6点。沪深300、科技50涨幅均超过1%。803只股票收涨，98只股票涨停；770只股票收跌，18只股票跌停。
交易氛围浓厚。今日连续六个交易日成交量突破万亿元，板块轮动活跃。
大部分板块上涨，商业贸易、食品饮料、美容保健、社会服务等大消费板块飙升。不过，近期大涨的电力设备和电子板块，今天依然受到资金的青睐。
在两个月的反弹行情中，汽车板块早早开始反弹，涨幅非常强劲。然而，最近的大起大落却“惊心动魄”。今天低开后又冲高回落。幸运的是，随后跌幅有所缩小。近期大涨的秦安股份、松芝股份、安凯客车今日跌停，换手率较高。
同样备受关注的是，被实际控制人及一致行动人精准减持的长安汽车，昨日跌幅超过5%。“车哥”比亚迪昨日吐6%，今日微涨，最新市值9708亿元。
疫情是影响市场的重要因素之一。本周迎来多重利好消息，提振了经济复苏的信心，尤其是直接刺激了旅游、酒店等消费行业。6月29日下午，工信部宣布取消通信行程单上的“星号”标记，以支持疫情防控、经济社会发展的高效统筹，方便用户出行。6月28日，卫健委公布了《新型冠状病毒防控方案(第9版)》，优化了疫情防控方案，将入境人员和密切接触者的隔离时间由“14+7”天缩短至“7+3”天。
消费引领受众。
在疫情防控政策优化下，在线旅游概念涨幅超过4%，相关个股桂林旅游、丽江股份、峨眉山A涨停。免税概念涨近4%，中华保险涨6.34%，报232.93元/股。
调味品、白酒概念大涨，嘉龙股份、雪山盐业涨停，海天叶巍涨逾4%。五粮液、酒鬼酒涨幅均超过5%，迎驾贡酒涨停，涨幅9.26%。贵州茅台收盘上涨1.83%，至2045元/股。
HIT电池概念涨幅超过4%，TCL中央涨停，年内累计涨幅超过41%。龙绿色能源上涨近4%，年内涨幅超过8%。通威股份涨幅超过5%，年内涨幅接近36%。光伏一体化概念也表现不俗，杨明智能涨8.51%，东方雨虹涨近5%。
此外，资金也非常喜欢芯片股，SMIC概念涨幅超过3%，威尔股份涨幅接近3%。就第三代半导体概念股而言，田玉娥先进、广智电气、澳海科技涨停，文泰科技、时代电气涨幅均超过8%。
走出上半年的V型反弹
今天a股以上涨收盘上半年。整体上是大起大落。好在4月27日之后见底，走出了“V型”反弹。上证综指反弹近18%，创业板指期间上涨近31%。
前四个月“阴雨连绵”，之后连续“阳光明媚”。市场波动之下，有人悲，有人喜。4月27日至今，北上资金净流入近百亿元。仅在6月份的21个交易日中，沪深两市就有17个交易日日成交额突破万亿元。作为重要的增量资金，北上资金期间净流入约400亿元。主要为旅游酒店、食品饮料、贸易行业、光伏、电子元器件等配置。
就板块表现而言，《国际金融报》记者梳理Choice数据了解到，年初至4月26日，仅有煤炭板块逆市涨幅超过7%，其中期间跌幅超过20%的板块有21个，电子、国防、军工等板块期间跌幅超过41%。电力设备、计算机、机械设备、传媒、汽车跌幅均超过30%，家用电器、医药、生物跌幅超过25%。
4月27日至6月30日，板块均有不同程度的上涨，尤其是前期超跌的板块开始快速反弹。电力设备板块回升超过54%，汽车板块紧随其后，涨幅超过46%。有色金属、国防军工板块涨幅超过36%，机械设备、基础化工、电子板块涨幅超过29%。
消费板块偏好存在差异，社会服务、家用电器、美容保健等大消费板块涨幅超过20%。纺织服务、运输和公共事业部门的增长不超过15%。而银行、地产、建筑装饰板块“略逊一筹”，期间涨幅不超过10%，钢铁、非银板块普遍反弹。
伴随着大跌，板块估值也有了“吸引力”，后期反弹过程中估值也有所上升，这意味着精准“抄底”的投资者大赚一笔。按4月26日收盘市盈率PE(TTM)计算，电力设备板块市盈率PE(TTM)约35倍，最新市盈率PE(TTM)已升至54倍；汽车的市盈率PE(TTM)也大幅提高。
下半年的行情如何？
下半年市场怎么样？投资者需要注意哪些风险？
几位投资分析师直言不讳地告诉记者，下半年市场整体中枢将向上，但仍需关注疫情、地缘政治、美联储加息等因素。三季度a股整体有望高位震荡，可关注边际变化的轨道方向。对于近期大幅反弹的板块，我们看好高景气中长期有望延续的增长风格。短期内需要关注成长风格估值与业绩匹配的风险。
中信证券认为，下半年，俄乌冲突和美元收紧对a股影响最大。上海疫情明显缓解，坚定了市场信心，经济发展和疫情防控将更加协调。一揽子稳增长政策形成合力，市场对基本面改善的预期不断强化，a股慢牛再现。目前a股正处于6-8月份的估值修复期，主要是政策合力推高基本面预期。后期是9月到第四季度的估值切换期，在利润恢复和外部压力缓解的推动下。
短期来看，摆在投资者面前的问题是，投资者会下车还是继续持有？后市继续反弹面临什么压力？如何在板块旋转下进行布局？
独立财经评论员郭士亮对《国际金融报》记者表示，上证综指在3400点面临剧烈震荡。需要观察上证指数反弹20%的压力位置，从2863点上涨20%的位置大约是3435点。在此时有效站稳之前，市场还需要震荡。当上证指数有效突破3435点时，有望建立技术牛市。
郭亮认为，目前市场板块之间的分歧确实有所加大，但板块轮动效应比较强，有利于稳定市场指数的走势。需要注意的是，高位股出现获利回吐迹象。市场资金可能会关注近期涨幅不大或前期跌幅较大的行业板块。目前仍处于估值底部的板块，如家电、医疗、半导体、券商等。，还是有机会弥补涨幅的。
编辑:陈肖
