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ETFquot;中考quot;放榜！首尾业绩相差超60个百分点，煤炭主题夺冠，这一主题爆冷垫底

截至6月30日收盘，ETF上半年表现结束。今年以来，国泰中证煤炭ETF以31.12%的涨幅夺得冠军，而某虚拟现实主题ETF以29.70%的跌幅排名垫底，首尾业绩相差超过60%。

具体来看，能源主题ETF和大宗商品ETF占据前十，近期备受市场关注的旅游主题ETF也表现不俗。主题ETF在虚拟现实、人工智能、云计算等前沿领域的表现。已经暂停，动漫游戏题材ETF业绩也乏善可陈。

由于今年上半年权益市场波动较大，新一年股市风格长期不明朗，ETF作为轨道配置的工具，在发行端也受到了冷遇。业内人士对中国记者表示，近期市场再度活跃，个别板块反弹明显，ETF正在回归投资者视线。此外，ETF的互联互通也有助于增强该类产品的流动性，提升我国ETF市场的丰富性。

ETF“中考”出炉，煤炭主题拔得头筹。

截至6月30日，ETF“中考”出炉，今年上半年业绩前三的分别是国泰中证煤炭ETF、华夏饲料豆粕期货ETF和汇添富中证能源ETF。三只产品今年上半年分别收涨31.12%、25.89%、25.75%。

获得第一名的国泰中证煤炭ETF，成立于2020年初，由基金经理徐程程管理，跟踪中证煤炭指数。其最新规模为49.61亿元，成立以来总回报158.47%。这只ETF自成立以来，显著跑赢同类产品，最近一年和最近两年的业绩都是ETF中的冠军。

中证煤炭ETF自发行以来一直保持较高的权益仓位，2020年一季度末权益仓位达到93.95%。此后仓位不断提升，今年一季度末权益仓位为99.44%。从行业配置来看，采矿业占73.81%；其次是制造业，占比14.62%。

从持股情况来看，这只ETF重仓的有中国神华、陕西煤业、兖矿能源、美锦能源、永泰能源等。，而且大部分属于能源行业。

第二名是华夏饲料豆粕期货ETF，属于比较小众的另类投资基金。成立于2019年9月，由Winner管理，最新规模2.73亿元。该ETF在最近一年内无论是Alpha还是夏普比率都跑赢了同类型商品ETF，但相应的，产品年化波动率也较高，呈现出高风险高收益的特征。

第三名是汇添富中证能源ETF，跟踪中证能源指数，由知名基金经理郭贝贝管理。成立于2013年，目前规模为3.43亿元。从行业配置来看，该指数基金的采掘行业占比79.73%，重仓股有中国神华、陕西煤业、中国石化、中国石油、广汇能源。

此外，上半年进入前十的ETF多为能源主题和旅游主题。能源主题作为上半年的主要权益之一，一直保持着良好的上升趋势。旅游主线受益于近期疫情恢复，反弹幅度较大。

冰火两重天。

上半年底部，某虚拟现实主题ETF跟踪中证虚拟现实主题指数，今年累计下跌29.70%。这款产品成立于2021年7月，至今不到一年。其重仓持有包括BOE A，Luxshare和威尔。

收益倒数第二的是中证消费电子ETF公募，收盘下跌28.44%。值得注意的是，该产品还重仓了Luxshare、BOE A、威尔等股票，与虚拟现实主题ETF的重仓颇为相似。

收益倒数第三的是华东某人工智能行业ETF，收盘下跌26.14%。人工智能、云计算、5G通信等前沿主题的ETF上半年普遍表现不佳，动漫游戏ETF表现也乏善可陈。

发行情况可能会从低点回升。

回顾过去五年，交易所交易基金的发行大幅增加。第一只ETF的发行从2019年下半年开始，持续了一年左右；从2020年底开始，ETF迎来了国内发行史上的产品高峰。2021年6月，ETF的月发行数量一度飙升至36只。但进入2022年后，ETF的平均发行规模和数量都大不如前。

来源:风

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平博士表示，今年以来，由于市场剧烈震荡，新年股市风格长期不明朗。作为板块配置的工具，ETF的需求较去年明显减少。与去年市场相比，无论是ETF的发行数量还是单只ETF的规模都有较大幅度的下降。仅商品ETF数量和规模较去年同期有所增长，跨境ETF发行数量与去年同期持平，但发行规模远不及去年同期。

中国券商记者注意到，今年以来新ETF的主题布局依然较为分散。1-2月，港股ETF受到较多关注，其中汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF发行规模超过10亿元；4月份，电力主题ETF成为机构重点发行对象，其中，嘉实郑国绿色电力ETF发行规模再次突破10亿元，在当时的市场环境下是相当不错的成绩。5、6月份市场开始回暖，多只ETF发行规模重回10亿元大关。

早在今年2月，上海一家中型公募产品部负责人就对券商中国记者表示，2022年a股市场开局不利，公募基金发行遇冷，新增发行规模和新增发行数量均处于低位，这迫使各公司管理层不得不改变之前过于乐观的预期，重新审视和评估未来的产品布局策略。她当时认为，新基中类似ETF这样的分主题、分行业的产品分布比例可能会有一定程度的下降。

孙桂平对券商中国记者表示，随着市场风格的调整，近期a股各板块活跃度明显提升，以板块为主的行情火热，相关概念也受到投资者的密切关注。“由于二季度增长风格出现明显的‘V’型反转，主动权利的基金经理在此期间可能会有一些仓位调整，目前的布局可能会比一季报披露的情况有较大调整。对于投资者来说，由于当前成长板块特征突出，个别行业主题的ETF反弹明显，投资ETF是更直接的选择。”

“当然，今年上半年ETF的发展也有一些亮点。”孙桂平补充道。他表示，以ETF的互联互通为例，该机制将增加两个市场的可交易资产类型，丰富投资者的ETF投资范围，为两个市场带来增量资金，增强ETF产品的流动性，对ETF发行市场产生积极影响。“未来，国内市场将发行更多由外资青睐的资产构成的ETF产品，进一步提升中国ETF市场的丰富性。”

在他看来，ETF的融入预示着中国基金业将走向更加国际化、多元化的发展道路，引导更多海外资金配置中国资本市场，同时实现中国资金的海外配置，通过资本市场的双向开放实现基金业的高质量发展。

编辑:桂