什么叫反向保理？

要知道反向保理，首先要理解什么是保理，保理可不是指保护理财，保理是指保付代理或者叫托收保付，而反向保理只是其中的一种，反向保理作为一种近年来较为流行的供应链金融业务，为中小企业提供了更多融资和发展机会，被越来越多的买卖双方所接受。那么，什么是反向保理呢？

反向保理，是指保理商所买断的应收账款的交易主体是资信水平很高的核心企业，由保理商直接为卖方提供保理融资、销售分户账管理、应收账款催收、坏账担保于一体的综合性金融服务。

反向保理有什么优势或者特点呢？

1.解决核心企业的短期付款问题，提高资金的运用效率

2.为中小企业提供更多的融资机会

3.手续简便，在线即可办理申请

4.快速审核、快速拨款

5.融资成本低。

针对保理公司来说，近年的反向保理业务越来越普遍，相比于正向保理来说，其业务风险依附于核心企业的信用，更有利于业务开展。

正向保理与反向保理业务量情况

2020年全球保理行业仍保持增长势头，据2020年FCI保理业务统计资料显示，国内保理业务占全球

总量的19%，其中国内保理行业活跃卖方小型企业占比26%、中型企业占比39%、规模企业占比35%，反向保理业务从2017年开始保持高速增长，相对于正向保理模式，受到更多保理公司青睐。

正向保理发展优势：

1、服务中小企业，市场空间大且符合监管导向；

2、正向保理对操作和风控的要求更高，相对银行，更适合商业保理公司。（可参考欧美商业保理，其正向保理发展百年，说明正向保理在商业保理领域旺盛的生命力）；

反向保理的发展优势：

反向保理业务在我国发展迅猛，比较适用于规模较大的供应商。

反向保理发展的劣势：

其作为中小供应商、核心企业、金融机构“三方共赢”的创新产品，也存在核心企业配合意愿不足，反向保理产品发展缓慢。

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指保理商所买断的应收账款的对家是一些资信水平很高的买家。

反向保理，是指保理商所买断的应收账款的对家是一些资信水平很高的买家。这样，银行只需要评估买家的信用风险就可以开展保理，而授信的回收资金流也直接来自于买家。

保理业务的规范性解释是在债权人转让其应收账款的前提下，集应收账款的收取、管理、坏账担保、融资于一体的综合性金融服务。在常规的保理业务中，保理机构不仅要关注买方(债务人)的还款能力，还要关注卖方(债权人)的信用状况，一般要求卖方(债权人)有足够的经济实力才能提供保理融资服务。因此，中小企业作为供应商，通常不会受到保理机构的青睐。

保理，英文名叫 factoring，从英文名也能看出来，这个词不太容易望文生义。那么我们就把名字当成符号，没有必要按照名字去理解。

保理，是供应链金融里的一种服务，是基于应收账款的，提供包括催收、管理、担保在内的等等服务。

举个例子，比如我是京东的供应商，我给京东供货，但是京东有30天的账期，30天之后才能把钱给我，现在我有的只是一个应收账款的票据。那么我现在急需要钱，我就会找金融机构，跟金融机构商量，我把这100万的应收账款给你，你现在给我90万，至于后面对应收账款的催收，你金融机构自己去管理。对于我来说，我拿到现金了，而且不用考虑应收账款是不是能及时收回、不用考虑未来需要需要催收等等情况了。对于金融机构来说，它本身有的是钱，它现在把钱借出去了，未来可以收回更多的钱，其实就是投资或者说欠款赚利息的逻辑。

上面说的例子，是最常见的保理的例子。

这个例子中，实际上是供应商拿着应收账款找到金融机构，想跟金融机构要钱。那么金融机构它就得判断几件事情，这个应收账款是真实的吗？这个供应商可信吗？核心企业——京东，会及时还款吗？实际上，对于供应商的资信评估是比较难的，因为一般的供应商不如核心企业那么大，信用没有那么好。而要对核心企业京东做资信评估，会容易很多。所以衍生出了基于京东这样的核心企业的保理业务。

一般对于卖家做的保理叫正向保理，对于买家做的保理就叫做反向保理。反向保理中，保理机构找到核心企业，与核心企业沟通，应收账款转让给保理机构，保理机构向卖方支付货款。这样卖方可以及时贴现，买方可以集中管理自己的应付。

我们可以看到，相比于正向保理，反向保理有几个优势：

1）由核心企业发起，基于核心企业的信用

2）对于应收账款票据的真实性非常容易确认；

不过，正向保理往往更常见，肯定是正向保理在执行起来更加容易，其中核心的原因是：核心企业主动做保理的需求不强烈，因为主要是其上下游的资金压力大、需求强烈。

参考资料：

[1] 《[天弘基金研究] 供应链金融之反向保理资产证券化模式浅析》 http://fund.jrj.com.cn/2018/03/06152724198758.shtml

2019年1月26日

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