重要股东减持套现亿，王卫身家缩水近千亿，利润还被中通追上，顺丰究竟怎么了？

大四的时候在SF实习了一个月。我来说说我对SF的一些直观感受。

11、12年顺丰没有现在这么大，但绝对是快递行业的老大。当时四通一达根本不是顺丰的对手。顺丰最大的优势就是速度。11-12年，顺丰已经有了自己的加盟货机，顺丰实行直营制，其他快递公司大多加入加盟制。所以当时顺丰在速度上是有绝对优势的。

依靠这个优势，顺丰当时在快递行业的市场份额是比较大的，但是当时顺丰的快递业务主要是小件，但是价格并不低。省内价格已经超过10元，而中通童渊当时的价格只有5、6元。但即使顺丰的价格很贵，很多人还是选择了顺丰，因为顺丰速度快，服务态度好。

正因为如此，顺丰当时的收入还是比较高的。比如南京顺丰，就实行了区域负责制。一个业务员负责某个区域的业务，一些业务员负责更好的区域。比如珠江路、新街口等地区的业务量就比较大。11、12年的时候，一个顺丰快递可以轻松收入一万多，比当时很多白领都高。

可以说，在14、15年前，顺丰在快递行业已经处于绝对的领先地位。但后来随着菜鸟物流京东物流等快递行业的崛起，顺丰的优势不再那么明显。现在比如在JD.COM购物，基本上第二天就可以到达很多地区，甚至当天就可以发货。阿里巴巴入股四通，加上菜鸟物流的快速崛起，利用淘宝和天猫庞大的客户群，菜鸟物流在快递行业也分享了不少业务。

四通依托阿里巴巴这棵大树，业务发展迅速。其中，中通的利润甚至逼近顺丰。

2018年，顺丰控股实现营业收入909.43亿元，同比增长27.60%。但归属于上市公司的净利润为45.56亿元。扣除非经常性损益后净利润34.84亿元，净利润率差3.83%。这一净利润与顺丰往年10%以上的净利润率相比，大幅下降。

同样在2018年，中通全年营收约176.05亿元，同比增长34.8%，调整后净收入42.01亿元，同比增长30.1%；虽然ZTO快递的营收不到顺丰的1/5，但净利润却超过了顺丰。

那为什么顺丰和中通会出现两种截然相反的情况呢？

中通的原因很简单。背靠大树阿里巴巴，无论是流量还是成本都有了很大的提升。在过去的两年里，你的业务发展很快。

顺丰利润率这么低的一个很重要的原因是，顺丰在2018年花了很多钱布局重物流资产。我们来看看顺丰的一系列投资项目:

2018年3月，顺丰控股以17亿元收购广东信邦物流有限公司核心资产及相关业务，成立“顺心捷达”快递业务自主品牌。

2018年3月，顺丰控股发布公告，湖北国际物流机场有限公司取得民航中南局湖北省发展和改革委员会《关于湖北省新鄂州民用机场项目机场工程初步设计及概算的批复》(民航中南局发〔2019〕59号)。资金来源:中央预算内资金8.2亿元，民航发展基金16.4亿元，湖北省26.8亿元，深圳农业银行空港口投资有限公司2.73亿元，深圳顺丰泰森控股(集团)有限公司25.16亿元，其余由湖北国际物流机场有限公司申请银行贷款。

2018年3月，顺丰控股在美国知名科技货代公司Flexport C+轮融资中投资1亿美元。

2018年8月，顺丰控股与美国夏回集团宣布合资成立新夏回，顺丰成为新夏回的控股股东。鑫汇汇拥有近40年的冷链供应管理经验，在供应链管理、解决方案设计和质量管理方面拥有领先于市场的核心优势。

2018年8月，与中铁快运成立合资公司中铁顺丰国际快递有限公司，中铁快运占55%，顺丰占45%。经营范围主要包括高铁快运、快递货运班列等特色物流服务产品的RD及销售，铁路跨境电商货运平台的设计与建设。

2018年8月，与招商局集团签署战略合作框架协议。根据协议，双方将发挥各自优势，在投融资、物流、商贸、工业用地、金融等领域以及鄂州枢纽项目、雄安项目等方面开展战略合作。

2018年10月，顺丰控股与德国邮政DHL集团达成战略合作。顺丰控股以55亿元现金收购德国邮政控股和远洋控股持有的DHL供应链(香港)有限公司100%股权和DHL货运持有的DHL物流(北京)有限公司100%股权。顺丰将整合DPDHL在中国大陆、香港和澳门的供应链业务，并通过与DPDHL的供应战略合作协议的安排，成立顺丰DHL供应链公司。

除了这些投资项目，顺丰的很多关联公司也增加了很多投资，如下图所示:

从SF的各种表现来看，感觉SF在下一盘大棋。这盘大棋是国内物流加国际物流加新零售。

事实上，从中通的快速发展来看，顺丰应该感到了很大的压力，甚至是焦虑。以前顺丰能够在市场上获得很大的优势，就是因为快递和电商有明显的区分。快递是快递，电商是电商。

近年来，快递行业的竞争格局明显发生了很大变化。京东物流和菜鸟物流依托庞大的电商流量，电商和物流的融合可以实现利益最大化。这种情况下，顺丰仅靠快递很难和他们竞争。

因此，为了改变这种竞争格局，顺丰不惜重金重构物流体系，在快递、冷运、国际、同城配送等方面进行了大力度的布局。顺丰的这个布局不是简单的物流布局。顺丰可能是在为新零售和电商业务的布局做准备。

而且顺丰的这种布局已经初见成效。2018年，顺丰新业务占2017年总收入的13.71%，在限时业务收入增长14.3%、经济业务收入增长37.6%的背景下，上升至18.9%。新业务中，快递业务增长83%，冷业务增长84.9%，国际业务增长28.7%，同城配送增长172.2%。

可见，顺丰的野心不是送快递，而是要打造陆海一体的全球物流体系空。当他掌握了这个体系，就可以把业务延伸到更深的领域，这时一个商业帝国就出现在大家面前了。