息票利率与当期收益率有什么区别

息票利率与当期收益率有什么区别,第1张

当期收益率就是息票与价格的比率,即c/P,当期收益率代表了债券的利息收益,还体现了价格变化带来的收益。息票利率即法定收益率是息票与票面价值的比率,即c/par。息票越高,债券的价格也越高,当期收益率就会低于息票利率。折价债券的息票较低,溢价债券的息票较高。

从上图看,债券价格和息票的关系是线性的。也就是说,每增加1美元的息票,债券的价格都会上涨相同的数量。当息票为0时,债券通常称为零息票债券。本息分离债券和国库券都属于零息票债券。

以面值销售的债券有一个重要特征,即到期收益率y、当期收益率(c/P)和票面利率(c/par)三者相等,即y= c/P= c/par。非平价债券的到期收益率、当期收益率和法定收益率三者的关系,如下表所示:

不同息票利率下的的到期收益率、当期收益率实体数据举例比较如下:

P/A=1/i - 1/ [i(1+i)^n](i表示报酬率,n表示期数,P表示现值,A表示年金)。

除非货币的时间价值和不确定性没有重要影响,现值原则应用于所有基于未来现金流量的计量。这意味着现值原则应被用于:

(1)递延所得税;

(2)确定IAS36未包含的资产(特别是存货、建筑合同余额和递延所得税资产)的可收回金额以用于减值测试。

对于仅仅基于未来现金流量计量的资产和负债,现值概念应:

(1)在其影响是重要的少有情况下,原则上被用于预付款和预收款;

(2)被用于建筑合同,以允许在不同时期发生在现金流量的更有意义的加总;

(3)不被用于决定折旧和摊销,因为这时运用现值概念的成本将超过其效益。

扩展资料

债券能够带来的所有的未来货币收入(未来的本金、利息总和)便是债券期值。投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款,便是债券现值。

商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:债券现值 bond value。按一定的利率折算出的债券现金流量(本息)的现值。也称到期收益率。

会计计量中的现值,是指对未来现金流量以恰当的折现率折现后的价值,是考虑货币时间价值因素等的一种计量属性。

PV是英文“present value”的缩写,本意是“现值”。

资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额,负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现的金额。

现值是现在和将来(或过去)的一笔支付或支付流在今天的价值。

参考资料来源:百度百科--现值

对于不能上市交易的债券来,两者的意思是一样的。

对于能上市交易的债券来讲,息票率值得就是债券的票面利率,是事先确定好的,但是在二级市场上交易的时候,交易价格会有浮动,存在一定的交易差价溢损,息票率和这种交易差价溢损综合起来就是收益率,收益率存在一定的不确定性。

息票率:指债券的年利率,相当于债券面值的某个百分比。

息票率可以是固定(即在债券的整个年期内息率均固定的,外汇基金债券便是一例)、浮动(即息率是定期厘定,方法是根据某个参考利率,例如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆息加某个差幅)或零息率。以外汇基金债券为例,按息票率计算的利息每半年派付一次。

债券的到期时间决定了债券的投资者取得未来现金流的时间,而息票率决定了未来现金流的大小。在其他属性不变的条件下,债券的息票率越低,债券价格随预期收益率波动的幅度越大。

换言之,对于给定的收益率变动幅度,债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。(以上是本文的全部内容)

以上就是关于息票利率与当期收益率有什么区别全部的内容,包括:息票利率与当期收益率有什么区别、息票债券现值计算公式、债券的息票率和收益率有什么不同都是什么意思等相关内容解答,如果想了解更多相关内容,可以关注我们,你们的支持是我们更新的动力!

欢迎分享,转载请注明来源:聚客百科

原文地址: http://juke.outofmemory.cn/life/3641654.html

()
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫 支付宝扫一扫 支付宝扫一扫
上一篇 2023-04-23
下一篇 2023-04-23

发表评论

登录后才能评论

评论列表(0条)

保存