债券型基金收益排行（债券基金哪家强?不妨看下这份基金配置报告）

债券型基金收益排行（债券基金哪家强?不妨看下这份基金配置报告）

近三年偏债平均收益率为19.38%，98.46%的产品获得正收益，21只产品累计收益超过100%。

标点财经研究员邓秀芝

虽然股票型基金的高收益令人向往，但天下没有免费的午餐，高收益往往意味着高风险。对于风险偏好低，追求稳健收益的投资者来说，固定收益基金是一个不错的选择。

相对于股市的大起大落，债券本身的波动相对较小，与股票的相关性较低。因此，偏债基金在配置上非常重要，通常用于降低投资组合收益的波动性。

即使它们具有低风险属性，也可以经过时间的锤炼，每只基金产生的收益明显不同，甚至有的基金会出现亏损。如何从众多产品中挑选出一只实力雄厚的基金？各基金的表现有哪些差异？

为了解决这些问题，标点财经研究院和投资时报根据Wind对公募基金过去一年和三年(截至2021年底，下同)的业绩进行了对比分析，并在此基础上做出了2022年基金资产配置全样本报告。

结果显示，全球有4189只偏债基金能够获得近一年的业绩(不同份额分开计算，下同)，平均回报率为4.86%；能够获得最近三年业绩数据的偏债基金有2209只，平均回报率为19.38%。

需要提醒的是，在研究过程中，统计一年和三年的结果时，排除了成立不满一年和三年的基金。另外，标点金融研究员对基金管理机构旗下的偏债基金做了一个一年和三年业绩的平均计算。在对基金管理机构的平均收益率进行排名时，剔除了相关样本中产品数量少于5只的公司。

1年期:95%以上的产品获得正收益。

2021年中国稳定，央行两次下调存款准备金率。10年期国债和国有债券收益率分别下行约39bp和46bp，债市走出全年“小牛市”。

在此背景下，2021年样本中4189只偏债基金的平均收益为4.86%。其中，4010只产品实现正收益，占比95.72%；78只产品的复权单位净值下跌，占比4.25%。

具体来看，前海开源可转债以48.63%的收益率拔得头筹。其次是华商丰利增强固定开放A，收益率为45.23%。第三名是田弘田丽E，收益率为44.87%。此外，华商丰利增强丁凯C、田弘田丽C、广发转债A、广发转债E、广发转债C收益率均超过40%，依次排名第四至第八。

此外，排名前十的基金还包括田弘宏丰增强回报A和田弘宏丰增强回报c

并不是所有的产品都能表现的很好。2021年有24只偏债产品收益率在-10%以下。领涨方为鹏华全球中短期债人民币C，收益率为-49.11%。鹏华全球高收益债券现金美元、鹏华全球中短期债券现金美元A、鹏华全球中短期债券现金美元C、鹏华全球高收益债券人民币、鹏华全球中短期债券人民币A紧随其后，净值跌幅均超过46%。以上产品均为债券型QDII基金。

此外，排名前十的基金还有民生加银天信纯债C、民生加银新乡A、民生加银新乡D、民生加银新乡C，净值跌幅均超过20%。

3年期:平均收益率近20%

如果把时间线延长到三年，偏债基金的表现会更好看。样本中2209只基金近三年平均收益率为19.38%，98.46%的产品获得正收益，21只产品累计收益超过100%。

其中，易方达旗下易方达安迎回报以168.54%的收益率夺冠，由在固定收益行业深耕多年的张清华负责该产品；其次是郭芙中国收益，近三年累计收益率152.27%；第三至第五名分别是鹏华转债A、南方西苑转债、汇丰晋信2026，近三年收益率超过130%。

此外，排名前十的偏债基金还包括易方达鑫增利A、易方达鑫增利C、华宝转债A、前海开源转债和广发转债C。

另一方面，有29只产品在过去三年录得负收益，4只产品在中期净值跌幅超过20%。排名前十的基金有鹏华全球高收益债券人民币、华商双债丰利A、民生加银鑫祥A、招商定期宝六个月、芙蓉富赣C、国泰海外高收益等。

其中，民生加银旗下的民生加银新享C和民生加银新享A，三年累计收益率分别为-18.39%和-17.43%，排名倒数第六和第七。

公司:芙蓉基金表现不佳。

在选择产品时，其公司的实力也是一个重要的参考因素。基金公司的实力很大程度上体现在产品的业绩水平上。

计算基金管理机构旗下偏债产品过去一年的平均收益率。在规模超千亿(截至2021年三季度末，下同)的基金公司中，田弘基金表现最好，2021年63只产品平均收益率达到9.13%。之后17款产品平均收益率为8.41%。整体表现最差的是民生银行基金，53只产品平均收益率为1.12%。

在管理规模1000亿元以下的基金公司中，华商基金表现最好，24只产品平均收益率达到15.36%。其次是信达澳银基金和红土创新基金，平均收益分别为10.61%和10.26%。整体表现最差的是芙蓉基金，10只产品平均收益率为-1.78%。倒数第二是东海基金，6只产品录得平均收益率-1.04%。

从三年的业绩来看，每只基金的表现都不一样。在规模超过1000亿元的基金公司中，易方达表现最好，52只偏债产品平均收益率为33.41%。其次是华宝基金，6只偏债产品平均收益率为32.93%。整体表现最差的是中加基金，31只产品平均收益率为11.22%；倒数第二是华富通基金，23只产品平均收益率11.58%。

千亿规模以下的基金公司中，近三年偏债整体表现较好的是华商基金，平均收益率为48.15%。其次是申万菱信基金和国联安基金，平均收益率分别为36.85%和31.42%。整体表现最差的也是芙蓉基金，7只产品平均收益率为3.97%。倒数第二和第三名分别是CICC基金和PICC资产管理，平均收益率分别为9.61%和9.81%。

值得注意的是，在统计样本中，只有芙蓉基金、CICC基金和PICC资产管理公司的偏债基金三年平均收益率低于10%。