何剑锋收购华录百纳,何剑锋为什么接盘华录百纳

何剑锋控股的上市公司（何剑锋为何买华录百纳）

鲁是幸运的，因为他的雷雨来得太早了。

早在2017年，鲁花白娜的业绩就出现了大幅下滑。当年实现营业收入22.48亿元，较2016年的25.75亿元下滑12.75%；净利润1.1亿元，较2016年的3.78亿元下滑70.88%。

因为前期的风波，鲁花白娜在2018年并没有遭遇到当时的偷税漏税、明星片酬过高等负面舆论的影响，还能卖给财力雄厚的部门。美的创始人何享健之子何剑锋果断接手摇摇欲坠的鲁花白娜，之后频频增持，希望以鲁花白娜为契机，打造美的系的影视娱乐平台。

可惜的是，何剑锋还是低估了影视行业的复杂性和不可预测性，整个行业在经历了一轮又一轮的危机之后，历史性地被低估，鲁花白娜自然很难在其中有所起色。接手三年后，鲁花·白娜毫无建树，仍处于吃老本的状态。

时间不等人。鲁花白娜从2021年开始频繁资本动作，不断投入影视圈绑定资源。少爷何剑锋这次能有机会吗？

美的不遗余力地争夺鲁花白娜的控制权，并且花了很多钱。

第一次公开露面是在2018年初。当时鲁花白娜业绩已经是雷霆万钧，花了大价钱收购的综艺公司蓝焰业绩低迷，导致控股股东鲁花文化宣布，有意进军影视行业的美的小老板何剑锋抓住了这个机会。

当时，美的集团创始人何剑锋控制的盈丰集团和何享健控制的ProFi共支付现金18亿元，竞得鲁花白娜1.43亿股，约占鲁花白娜17.55%的股份。何剑锋成为公司实际控制人，之后何剑锋多次增持。

盈丰集团在2018年7月27日至2019年5月7日期间，斥资4754.4万元增持817.38万股。增持后持股比例为18.55%；盈丰集团于2019年7月22日至2019年9月17日斥资4635.05万元增持，完成后持股比例增至22.47%；盈丰集团于2020年6月斥资4亿元参与鲁花白娜新一轮定增，变相向鲁花白娜进行了现金输血。定增完成后，持股比例增至31.88%；盈丰集团于2021年3月4日至2021年3月19日，斥资4185.79万元，增持鲁花白娜股份1439.47万股。增持后持股比例进一步提高至33.45%。

通过这五大资本动作，美的系共向上市公司鲁花白娜投资23.36亿元。从这里可以看出美的所有者的坚定信心，但迄今为止鲁花白娜的市值只有46.13亿元。按照美的系持股比例，股票市值为15.43亿元，浮亏34%。

在增持鲁花白娜的过程中，何剑锋也在慢慢梳理上市公司原有体系内的资产和人员。有两件事最值得一提。一件是2018年一次性财务亏损，类似于“财务大洗澡”；另一个是低价出售蓝焰。

先说2018年的损失准备。当年，鲁花白娜的净利润为34.17亿元，相当于此前十年的净亏损。什么存货坏账准备，应收账款准备，投资收益准备等。被一次性全部打包计入亏损集，为以后的增长留空空间。

这是有效的。在2018年巨亏34亿后，2019年和2020年，鲁花白娜分别实现盈利1.14亿元和1.12亿元，勉强保持上市公司基本盈利。

在发展势头最盛的2014年，蓝焰选择了25亿元的价格，100%被上市公司鲁花白娜收购，虽然在当时，甚至是现在，都创下了综艺行业投资并购的历史纪录。三年对赌期间，蓝焰的业绩表现非常正常，也完成了三年共计7.63亿元的业绩承诺。但三年后出现了业绩大幅下滑，创始人套现两个行业的习惯。

这也是鲁花·白娜表现不佳和不得不推销自己的关键原因。现在何剑锋执掌鲁花白娜，理所当然要削这么一笔烂账，但没想到最后还是以400万的价格成交，直接拒绝了蓝焰的价值，被公认为只剩一个空壳了。

在清理了鲁花白娜的旧账后，何剑锋先后从原美的系和盈丰集团招人进入上市公司。经过三年的连续更替，如今的董事长方刚、财务总监张靖平等人都是美的系的元老，而鲁花白娜也成为了一个完整的美的系公司。

财力上，美系做后盾的鲁花白娜有钱，但影视公司更看重人脉。很多时候，能出好作品的不是有钱人，而是圈子里的核心人物。因此，尽管美国部的人员已经入驻，但鲁花·白娜的表现在三年内并没有太大的改善。

财报显示，2018年、2019年、2020年，鲁花白娜营业收入分别为6.3亿元、6.11亿元、2.84亿元，业绩下滑趋势非常明显。

在此期间，鲁花·白娜没有参与这项工作。以2020年为例。鲁花·白娜参与的《爱之厘米》、《绿色肉体》、《亲爱的，你在哪里》、《黑色灯塔》和电影《我的人民我的家园》都扮演了参与者/发起人的角色，实质上并没有参与项目的实施。他们的声音微弱，收入微薄。

大部分收购影视公司的业余爱好者都会面临这个问题，所以鲁花白娜开启了它的投资模式，选择用金钱绑定资源。先后1.8亿元收购广韵动漫100%，3亿元收购北京精彩时光46%股权。

前者是一家普通的动漫代工公司，质量不是特别高，没多少看点可说。最多就是填补鲁花白娜的动画版块；后者是北京文化高管张淼创办的电影公司，业内资源丰富。鲁花白娜2020年财报中的14部电影拍摄计划中，有12部由京华的精彩时光参与。可以说，鲁花白娜的电影界基本上是靠张淼的《京华烟云》支撑起来的。

但是，这种绑定并没有那么强。张淼从京华出来后，自己创业，带出来很多项目，和宋歌处于半战争状态。虽然她曾运营过《流浪地球无人》、《我的人民我的家园》等爆款项目，但她真正的创业实力仍需时间检验。

单赌张淼，鲁花白娜就有点悬了。