为什么对冲基金会亏钱

好了伤疤忘了疼？对冲基金开始大举做空“散户抱团股”了

就在一年多前，狂热的零售“敢死队”与华尔街精英展开了一场不朽的战斗。

为了坚决捍卫Game Station (GME)、AMC等“散户持股”，不知道有多少机构负责人空成了他们“被剑杀的灵魂”。大名鼎鼎的空 citron投降了，对冲基金Melvin被炸了，损失巨大。

然而，一年多过去了，当年惨败的对冲基金并没有倒闭。相反，他们重整旗鼓，再次挥舞“看空”的横幅，将矛头指向曾经的对手。

媒体称，在当前大规模的股市抛售中，空头部正在加大对包括GME、AMC在内的meme股票的押注。

根据金融数据公司S3合伙公司的数据，GME和AMC的空净值分别占股票发行量的24%和22%，为最近一年的最高水平。

金融研究中心施瓦布金融研究中心(Schwab Center for Financial Research)的交易和衍生品董事总经理兰迪弗雷德里克(Randy Frederick)表示:

散户现在处于观望状态，很多情况下都亏了。

弗雷德里克还补充道:

机构投资者不只是坐在那里，他们更愿意做空，所以他们正在成为市场的主导力量。

考虑到整个美国股市环境，可能更能解释对冲基金空激进的原因。

美联储激进的收紧时刻绷紧了市场的心弦，散户的投机热情似乎已经被消耗殆尽。在上个月接近熊市之后，标准普尔500指数今年已经下跌了13.5%，而GME和AMC分别下跌了13.7%和56%。

摩根大通大数据和人工智能策略主管程鹏表示，过去八周，散户投资者一直在净卖出股票。

与此同时，高盛分析师在上周的一份报告中表示，高盛跟踪的资金流向显示散户投资者已经卖出了过去两年购买的大部分美国股票。

跟踪零售购买的中联研究公司的数据主管贾科莫·皮耶安东尼说:

随着机构投资者重拾信心，做空，大部分股市泡沫将开始恢复到基本面水平。

但众所周知，不要低估GME和AMC股票的反弹能力，也不要低估散户“敢死队”对抗机构的决心。

零售“敢死队”能不能停空？

今年早些时候，GME的股价上涨了一倍多，根据摩根大通的统计，散户投资者似乎仍然愿意在市场大幅下跌时进入市场，低价买入股票，他们在截至6月1日的一周内注入了28亿美元。

对冲基金ValueWorks LLC负责人查尔斯·莱蒙尼德斯(Charles Lemonides)表示，散户大军最近的行动应该会让基金经理在大举转向空meme股票之前停下脚步:

空领导太肯定这些公司失败了。

从业绩来看，GME最新的业绩报告显示，其营收表现超出预期，AMC在5月份公布的季度营收和利润表现均超出此前预期。

不过，值得注意的是，投资银行Wedbush Securities的分析师Alicia Reese表示，随着AMC基本面的逐渐改善，空 heads对AMC的兴趣正在逐渐增加。

由汤姆·克鲁斯主演的《壮志凌云：独行侠》上映不到两周，票房已达2.91亿美元。一些分析师预测，其最终票房收入将超过10亿美元，并将消费者带回电影院。

但里斯仍表示，他们对AMC的目标价约为4美元，AMC的股价仍是该目标价的三倍左右。

里斯补充说，“AMC作为行业领导者，现在似乎不是做空 it的好时机”。之所以第一次押注AMC 空“反映出机构投资者认为散户大军有所懈怠”。