科创板的创新点

赵学义

科技创新板将于6月13日迎来成立三周年。自开板以来，这里的企业在各个行业和领域都大放异彩，包括前沿新材料、卫星应用、生物医学工程、人工智能、新能源汽车、高端装备制造等30多个主题行业。

科技创新板定位为“坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，聚集了一批RD实力强、技术含量高的重点科技企业，逐步成为科技自主创新的前沿阵地。

上交所数据显示，截至2022年6月9日，科技创新板上市公司428家，总市值5.02万亿元。

具体来说，科创板给a股市场带来的持久创新活力主要体现在五个方面:

一是积极探索，在多项政策上有所突破和创新，推进全面注册制。作为我国注册制的第一块试验田，科创板在信用和公示、IPO审核、退市等改革方面进行了有效探索，加快了注册制在我国资本市场的全面推行。特别是允许符合条件的不盈利企业上市的调整，提高了资本市场的包容性；股权激励制度体现了科技创新板制度的实验性和创新性。

二是发行定价更加市场化，市场博弈越来越充分。市场化询价、突破市盈率限制、竞价交易20%涨跌幅比例等创新制度设计，引导了长期资金的积极布局，真正起到了资本市场价值发现的作用。

三是科创企业上市提高了直接融资比重，解决了相关企业融资难、融资贵的问题。事实表明，直接融资在促进科技创新方面具有独特优势，更适合创新驱动发展的本质要求和科技型企业迭代快、风险高、轻资产等特点。同时，公司获得资金后，可以快速投入RD项目，加快关键技术研究和科研成果转化。

四是科技创新板企业顺应新时代发展特点，继续发挥自身在各产业链中的技术RD优势，带动产业链稳健运行。今年一季度，科技创新板公司归母净利润总额同比增长超60%，RD投资总额同比增长75.93%。

五是金融创新产品陆续发布，在深度参与科技创新板建设的同时，也让投资者成功分享了科技创新的红利。三年来，科技类公募主题基金阵容不断扩大。东方财富Choice的数据显示，科创板共有122只主题基金，截至一季度末管理规模合计1312.11亿元。与此同时，越来越多的基金公司正在积极筹备发行科技创新板基金。

近年来，全球政治经济格局快速重构和演变，科技创新是国家发展的根本动力，也是经济转型升级的必由之路。当前，我国经济正处于从高速增长向高质量发展的关键阶段，科技创新板成为推动科技创新、打破经济驱动模式的重要环节。科技创新板上市公司肩负着实现国内产业链自主控制的重任。只有不忘初心，才能保持战略自信，坚持高质量发展，坚守“硬科技”背景，才能获得成功。