专家解读6月金融数据:增速超预期

5月份金融数据超预期 经济活动回暖带动信贷需求

5月人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元；社会融资增加2.79万亿元，同比多8399亿元。

本报记者刘琦

昨日，5月份金融数据公布，央行公布的数据显示，新增社会金融和信贷超市场预期，M2增速快速上升。

具体来看，5月份人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元。分部门看，住户贷款增加2888亿元，同比少增3344亿元，其中短期贷款增加1840亿元，中长期贷款增加1047亿元；企事业单位贷款增加1.53万亿元，同比多增7291亿元，其中短期贷款增加2642亿元，中长期贷款增加5551亿元，票据融资增加7129亿元；非银行业金融机构贷款增加461亿元，同比少增163亿元。

民生银行首席研究员文彬在接受《证券日报》记者采访时表示，5月份人民币贷款有所增加，但结构仍有待改善。住户短期贷款增加1840亿元，比去年同期略多，反映疫情对消费的制约有所缓解，消费贷款有所恢复；中长期贷款增加1047亿元，少于去年同期，表明购房需求仍然疲软。企业中长期贷款较上月有所增加，反映了银行加大中长期信贷的力度；短期贷款和票据融资的增长反映了实体经济的需求仍然疲软。

“5月新增人民币贷款规模强于预期，贷款规模同比多增3920亿元，较4月大幅增长，反映出国内实体经济信贷需求明显回暖。”光大银行金融市场部宏观研究员周对《证券日报》记者表示，这一方面源于国内生产生活加速恢复正常，经济活动回暖带动实体经济融资需求；另一方面，体现了财政政策和货币政策的协同作用，积极引导金融机构加大对实体经济的融资支持。

5月份，社会融资规模增加2.79万亿元，同比多增8399亿元。5月末，社会融资规模存量329.19万亿元，同比增长10.5%。

中信建投首席经济学家赵伟表示，5月新增社会融资规模高于市场预期，主要由信贷和国债支持。

央行数据显示，从社会金融看，5月份，实体经济人民币贷款增加1.82万亿元，同比多增3936亿元；国债净融资1.06万亿元，同比多增3881亿元。

5月末，广义货币(M2)余额252.7万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和去年同期高0.6个和2.8个百分点；狭义货币(M1)余额64.51万亿元，同比增长4.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.5个和1.5个百分点；流通中货币(M0)余额9.55万亿元，同比增长13.5%。当月净回笼现金80亿元。

对于M2增速加快，文彬分析，一是因为流动性水平较为充裕，央行4月降准，上缴余额利润，释放长期资金；银行加大了信贷投放和信贷衍生。二是财政支出加快，财政存款增加5592亿元，相当于减少了货币回笼。此外，去年同期的低基数也促进了M2 5月份的增长。

“5月份金融数据显示，宽货币对宽信贷的传导效应显现，但企业和居民中长期贷款增长不尽如人意，表明实体经济融资需求依然疲弱。”文彬认为，下一阶段，要进一步落实一揽子稳增长政策要求，大力提振有效需求，优化信贷结构，着力促进中长期信贷增长，加快改善预期，提振信心，促进经济尽快企稳回升，在合理区间运行。