期货市场规避风险的功能

发挥期货避险功能，上期所“期货稳价订单”试点扩展

据微信公号“上期所”6月16日消息，日前，上海期货交易所(以下简称上期所)与浙江国际石油天然气交易中心有限公司(以下简称浙油中心)展开业务合作，将“期货价格稳定指令”扩大至石油沥青、低硫燃料油等节能品种。通过“期现联动”，支持节能产业链上的实体企业在浙油中心预售平台上买卖其产能，并予以鼓励。

该试点项目中，企业在浙油中心签订产能预售订单，通过浙油中心向期货风险管理子公司购买符合自身风险管理需求的期权产品，期货风险管理子公司再利用期货市场进行套期保值，减少企业原材料采购或销售的价格波动，从而实现企业生产经营中的“平抑价格”效应，进一步为“供应保障”做出贡献。上期所对购买期权的成本给予一定比例的支持，鼓励和引导企业利用衍生工具管理自身价格风险。

上期所相关部门负责人表示，将“期货价格稳定令”扩大到石油沥青、低硫燃料油等节能品种，是做好“保供应、稳价格”工作，落实证监会“发挥期货套期保值功能，帮助受疫情严重影响地区和行业企业风险管理”要求的实际创新。上期所于2021年启动了“期货价格稳定令”试点工作，探索“保供应、稳价格”的新路子，并与宝武集团及其子公司欧冶尚云开展了黑色金属品种试点合作。截至2022年5月底，已有6家钢材生产加工企业参与“期货价格稳定订单”项目交易，热轧板卷现货订单量约9.76万吨。

浙江油中心董事长陈蓉介绍，“期货价格稳定指令”试点业务是上期所和浙江油中心在构建良性互动生态圈道路上迈出的重要一步。前期提供的期权工具，降低价格波动风险；作为现货平台，浙油中心通过预售产能为市场保障供应；期货公司为市场参与者提供期权服务。目前市场正在两端发力，利用金融工具服务实体企业，实现“保供应、稳物价”。

下一阶段，在总结试点经验的基础上，该院和上期所浙江油中心将努力扩大业务参与规模，提升行业影响力，更好地协助复工复产，助推长三角油气综合交易市场高质量发展。

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