货币资金亿元，茅台巨额现金怎么用？董事长：谈并购不限于并购

货币资金563亿元，茅台巨额现金怎么用？董事长：谈并购不限于并购

来源:时代周报作者:黄佳祥

6月16日，贵州茅台(SH600519。SH)，“a股之王”，召开2021年度股东大会。这是茅台董事长丁雄军上任后首次出席茅台年度股东大会。

2021年8月30日，丁雄军空出任茅台集团党委书记、董事长，成为旗下上市公司董事长，成为茅台历史上最年轻的董事长。上任9个多月，丁雄军不断推进茅台营销体系和价格体系改革，推出一系列新品，推出“我茅台”数字营销平台，强化渠道价格控制权。他说，用了9个多月的时间，基本建成了茅台高质量发展的“四梁八柱”。

改革还在路上，茅台还有更大的野心。丁雄军表示，建设世界一流的上市公司是股份制公司的“十四五”规划目标。

“我们会下大力气解决一些问题，建设什么，改变什么，创造什么。董事会和管理层将非常仔细地研究如何用好这笔钱，产生更大的营业收入和利润。只有把这个做大了，每个人分红的绝对量才会更大。”丁雄军说，我相信今年大家会看到更多的公告。这些投资都是为了茅台更好的未来。

茅台“大踏步”前进

“稳字当头，稳中求进”一直是茅台的工作基调。自2019年茅台集团营收突破千亿后，茅台将2020年和2021年的年度增长目标定在10%左右，增速有所放缓。直到丁雄军履新，低速增长的局面才逐渐改变。

丁雄军上任后明确表示，茅台要加快实现高质量发展，不能“小步快走”，必须“大步前进”。对此，茅台开始了新一轮改革，取消开箱政策，发展自营网点，推出“I茅台”，陆续推出奇珍茅台、茅台1935、100ML53%天妃茅台、茅台冰淇淋等新产品，优化了产品价格带。

大动作落地，成绩斐然。如今茅台1935站上千元价位，一瓶100ml 53%飞天茅台一瓶难求。茅台冰淇淋大受追捧，“我茅台”一上线就成为爆款。丁雄军透露，在短短几个月内，我茅台注册了近17万人。截至6月14日，茅台已实现营收30亿-40亿元。

贵州茅台代理总经理李在股东大会上表示，自去年9月24日履新贵州茅台董事长以来，对贵州茅台生产经营的方方面面进行了深入系统的研究和思考，带领董事会和管理层立足当前、着眼长远，研究制定了一系列具有前瞻性的顶层设计、战略发展规划和有效的工作措施。

“外在表现一定在内因。这个内因，我觉得可以说是制度，也可以说是流程，但我觉得更重要的是人。现在茅台的股东，供应商，经销商，高管团队，所有茅台人现在都在动，同心同德，所以我们会看到惊喜不断出现，内因就在这里。”丁雄军回应道。

改革的成果也体现在财务报告中。2021年四季度以来，茅台业绩大幅增长。

2021年第四季度，贵州茅台单季主营收入324.11亿元，同比增长14.05%；单季度归母净利润151.94亿元，同比增长18.06%。2022年一季度，贵州茅台实现营业总收入331.87亿元，同比增长18.25%，净利润172.45亿元，同比增长23.58%，为近三年来单季最大增幅，也是茅台上市以来单季最大增幅。

“在肯定成绩的同时，我们也清醒地看到，与高质量发展的要求相比，一些工作还存在一些问题。”丁雄军指出，一是董事会专门委员会预研的支撑作用仍有潜力可挖，董事会决策质量有待持续提升；二是董事会决议的后续监督和执行需要不断加强；三是董事履职能力需要不断加强。以上问题还是需要长期的努力和毅力来解决。

跑出了“飞快”的速度

今年的经营目标在茅台股东大会上公布:一是营业总收入比上年增长15%左右；二是完成基本建设投资69.69亿元。丁雄军表示，2022年，茅台将以“快”的速度运行，不打折扣地完成年度目标任务。

在丁雄军看来，从茅台上市到本世纪中叶，这几年都属于中场。中场要有一个姿势，一个“向往美好”的姿势。从供给侧看，白酒行业处于新格局形成期，原产地、主产区、基地产区将进一步优化白酒行业布局，加快名优企业、名酒、中小白酒企业的格局调整；从需求端来看，行业新的消费升级期、年轻人的个性化需求、消费场景的拓展以及对品质文化的更高追求，都将驱动酒企加速转型升级。

丁雄军还表示，形势越复杂，挑战越艰巨，茅台就越需要有“渴”的欲望和态度。茅台要有世界级企业的目标欲望，现代化的发展欲望，精益求精的品质欲望等。怎么解渴？我们要以改革创新和工程解渴，加快高质量发展、大跨越和现代化建设。

丁雄军表示，2022年，茅台要不断优化管理机制。这些措施包括:深入开展国际一流企业管理提升行动，不断完善现代企业制度，系统提升公司治理能力和水平；推进营销体制改革，优化数字营销平台，优化营销网络布局；加强市场统筹，加快产品结构优化升级，精准投放产品，提高市场占有率；坚决整治假冒伪劣、囤积居奇等扰乱市场的行为，维护市场秩序稳定。

手握巨额现金，茅台是否有利用好金融资本，整合周边小酒厂的计划，也备受投资者关注。数据显示，截至今年一季度末，贵州茅台货币资金超过563亿元。

贵州茅台副总经理涂华斌回应称，贵州茅台的发展有一定范围，MA有利有弊。要看整个周边是否适合贵州茅台。如果没有，暂停或者放弃。如果条件成熟，有好的，和茅台契合度很高的，也可以作为以后的一些思考和努力。

丁雄军补充说，如果茅台想成为世界级的上市公司，MA的讨论不仅限于并购。他说，世界500强企业没有一家没有采用MA的方法。“茅台集团有金融投资的法律支持，所以除了主业酒业，还有产融结合的金融板块。”丁雄军说。