倍牛股如何练成？“小而美”的稀缺龙头来了，研发持续超净利润

20倍牛股如何练成？“小而美”的稀缺龙头来了，研发持续超净利润

作者:数据张苞隽隽

高RD投入的优质赛道“小而美”龙头发布。

重仓比亚迪，巴菲特赚22倍多。

最近一段时间，关于比亚迪的新闻占据了热点；首先，6月10日，比亚迪总市值首次突破万亿元；此外，在“汽车厂商最新市值排名”中，比亚迪总市值排名全球第三，仅次于特斯拉和丰田。目前，比亚迪是榜单前十名中唯一的中国汽车制造商。这两个消息无疑将成为比亚迪和中国资本市场的重要时刻。

比亚迪a股和h股上市初期，股价处于低位；随着新能源汽车的推广，比亚迪作为国内新能源汽车的龙头，在资本市场上备受资金追捧。

6月13日，比亚迪a股最高达到近359元/股，比亚迪港股最高达到321.8港元/股。十年前比亚迪a股股价不到23元，市值不到600亿。

股民中，最成功的是股神。从比亚迪的前十大股东来看，在巴菲特合伙人芒格的劝说下，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司从2008年开始大举押注比亚迪，从最初的2.25亿股开始，从未减持过。目前，伯克希尔·哈撒韦是比亚迪的第四大股东。2009年至今，比亚迪港股累计涨幅超过22倍。这意味着巴菲特仅比亚迪一家就赚了近631亿港元(约合80亿美元)。

比亚迪2021年研发支出首次突破100亿。

毫无疑问，比亚迪的成功有“天时地利人和”的优势。随着新能源的普及和股价的逐年上涨，比亚迪的业绩应该会很优秀。但根据历年财务报表，公司2021年净利润不足31亿元，低于2020年、2017年和2016年。

事实上，比亚迪是一家拥有近30万员工的超大型公司，其销售、管理和RD费用极高。2021年，其研发总支出首次突破100亿元，位居汽车行业第二，仅次于SAIC，居民营车企研发支出首位，是其同年净利润的3倍多。

RD投资对企业绩效有积极影响。

实证研究表明，RD投资能够促进业绩增长。虽然这种提升可能不会在短期内出现，但从长期来看，不断增加RD投资的公司更有可能成为绩优股。

证券数据宝统计，以RD投资2019年、2020年为样本，分类计算相关公司次年净利润增长中值；结果显示，2019年的RD投资与2020年的业绩增速有大致的相关性，与新冠肺炎疫情的影响有一定的关系。

2020年的RD投资与2021年的业绩增长率显著相关。2020年RD投资30亿-100亿的公司，2021年净利润增幅中值接近23%，相对较高；RD投资3000万元以下的公司，2021年净利润增幅中值不到10%，相对较低。

三首高RD投入的优质曲目《小而美》tap发布。

长期投资者最关心的是如何捕捉比亚迪这样的优秀公司？数据以RD和成绩为主要筛选指标，设置条件:

1.2019年至2021年研发支出超过当年净利润；

2.2019年至2021年，净利润超过1亿元，净利润增速为正；

3.市值低于300亿元；

4.细分行业龙头。

根据上述条件，共选出23家“小而美”公司，多为计算机、机械设备、通信、汽车股。

据统计，2021年研发支出超过10亿元的股份只有3家，分别是江铃汽车、江淮汽车、健康元。前两个汽车股2021年的净利润只有个位数的1亿元。

根据估值，5股最新市值在100亿元以下，包括液晶显示模组龙头同兴达、文化产业龙头华阳联众、信息龙头老板软件等。其中，华阳联众被授予“增持+”评级，股价在空之间涨幅超过100%；芯片龙头海格通信获得“增持+”评级，在空之间上涨超过35%。

截至6月17日，根据年内市场表现，上述23只股票中只有水利水电龙头广东水电处于上涨状态，年内累计涨幅超过70%；回调的公司主要有同兴达、绿联科技、华阳联众等。

根据机构一致的预测目标价，中测导航、博时软件、广和通2021年净利润增幅均超过40%，股价涨幅均超过10% 空。

声明:数据宝中的所有信息不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。