养鸡股票有哪些股

养猪股养鸡股都涨啦！现在上车早不早？

证券记者陈淑玉

猪肉暴涨，鸡肉接力。过去一周，水产养殖股全线走强，相关基金表现亮眼。其中，前海开源沪港深农业主题精选A周涨幅超11%，位列全市场基金涨幅榜第三；仅跟踪中证畜牧指数的ETF，包括国泰中证畜牧ETF、鹏华中证畜牧ETF、平安中证畜牧ETF，周涨幅均在7%左右。

最近水产养殖股票暴涨有什么特点？行业困境逆转了吗？基金如何看待后市投资？证券时报记者梳理了相关上市公司5月份的销售数据和股价表现，与多位投资者对话，解密了水产养殖板块的投资情况。

猪周期仍在底部

左侧布局有机会。

随着生猪去产能和中央冻猪肉收储有序开展，猪肉价格触底反弹，连续两个月保持上涨。截至6月16日，境外生猪价格上涨至16.62元/公斤，近两个月涨幅超过30%。农业部生猪产业监测预警首席专家王祖礼表示，随着猪价的持续上涨，养猪场(户)开始扭亏为盈。按照全国生猪养殖平均成本价计算，最近养殖场(户)卖出一头商品猪，每头猪利润在60元左右。

随着猪价上涨至生猪养殖平均成本线附近，生猪养殖板块也迎来大涨。6月13日-17日，生猪养殖(申万)上涨8.79%。生猪价格和猪企股价有必然联系吗？作为典型的周期性行业，猪企投资是否迎来拐点？

中泰资产管理基金业务部副总经理田伟认为，从历史来看，趋势交易者的博弈使得猪价不再是趋势投资的先验或同步指标，这也是为什么生猪养殖板块的上涨通常不会伴随猪肉价格的上涨，而能繁母猪的数量通常是交易者关注的先行指标。

在他看来，生猪价格的周期大致可以分为一个长周期和一个短周期，两者都是由供给的周期性波动造成的。其中，周期短的为季节性波动，冬季新生仔猪数因夏季母猪繁殖率低而季节性减少。按照5个月左右的育肥期，每年4-8月生猪出栏量很可能季节性减少，生猪价格季节性上涨；长周期是指行业利润驱动的产能削减和扩张，也就是通常所说的猪周期。

田伟表示，无论是能繁母猪的去转化程度，还是母猪饲料指标，都指向了此轮生猪价格上涨，这并不是因为行业产能大幅去转化导致的供需逆转，所以大概率是季节性波动导致的。具体来看，最新公布的4月能繁母猪4177万头，较近期高点略有回落，但仍处于较高水平。绝对数量与2020年第四季度相当；而母猪饲料作为验证母猪存栏量的良好指标，具有独立性和指向性强的特点。在连续20个月增长后，母猪饲料库存持续下降近6个月，一季度累计下降22.3%。虽然有所下降，但仍处于历史高位，相当于2020年8月。

国泰量化投资部总监、国泰中证畜牧ETF基金经理梁兴也认为，近期猪价是季节性反弹。从大周期来看，她目前处于猪周期的底部。能繁母猪存栏数据自去年6月见顶(4564万头)后，一直处于持续下降趋势。4月底数据为4177万，目前去化率约为8.5%。从历史上看，每个猪周期的去化率大概在15%~20%，所以目前的去化率与历史相比并不高。

梁兴认为，去化率低也意味着去化可能不彻底。在这种情况下，供给和去库存并没有超出预期，需求可能会因为疫情因素比往年有所下调，所以价格空上行的幅度可能不会很大，后续猪肉价格很可能会再次下跌，然后继续下行。目前仍处于猪周期底部，这也为资本市场左侧布局提供了机会。

对于如何布局猪企投资，前海开源沪港深农业主题精选A基金经理刘虹认为主要有三点，养殖成本、现金情况、成长能力，相关数据可以从相应的财务报表中获取。一般情况下，很难找到同时满足这三个条件的企业，只能满足其中两个。

然而，刘虹对上市生猪企业的两种主要养殖模式，即“公司+农户”模式和自繁自养模式并无特别偏好。他认为各有利弊，也有相关的代表性公司。“公司+农户”模式前期投入相对较小，ROE水平较高，而自养是一种一体化模式，自控能力强，能更好地应对大规模疫情的爆发。所以不能说两种模式孰优孰劣，只能说在不同的环境下，某一种模式可能有更好的繁育效果。在投资方面，不以养殖模式为主要考量，而是注重企业本身的管理能力。

猪股价分化明显。

100亿市值更有弹性。

一个值得注意的现象是，在近期猪企股价大涨中，总市值数百亿的小盘猪企领涨，如华通、新五丰、傲农生物本周涨幅超过20%，唐人神、巨星农牧、天邦股份本周涨幅超过16%。

对此，业内主要有两种观点。一是各大生猪养殖上市公司已发布5月生猪销售数据，近期龙头公司增长边际变化较好；第二，如前所述，目前市场对猪周期是否出现拐点还存在一定分歧，短期资金更倾向于涌入小市值公司。

从销售数据来看，已披露5月份销售简报的上市生猪养殖企业，大部分同比仍保持较高增速。华通股份、牧原股份、金信农增速较高，5月生猪产量增速分别达到877.1%、89.3%、78.9%。环比来看，大部分公司都出现了不同程度的下跌，月成交量在百万股以上的沐源、温氏、新希望，环比跌幅都在7%以上。

据刘虹证券时报记者了解，去年上市公司都有一定程度的扩产，而今年5月份的出栏量基本是由去年7月份能繁母猪的出栏量决定的，因此今年5月份出栏量的同比增长是可以预见的。环比下降的现象不仅与去年7月能繁母猪高峰有关，也与各公司的屠宰节奏有关，不应过度解读。

另一方面，近期不少百亿市值的公司表现出更强的成长性，屠宰量的增速在一定程度上代表了上市猪企的成长性。有分析认为，一些基数小的公司，成长性更大空。比如有的猪企是从饲料、疫苗等业务起家的。之前生猪屠宰基数较低，增长空较大，弹性较高。

去产能接近尾声。

鸡肉股票表现出色

在近期水产养殖股的上涨行情中，鸡肉板块的表现尤为亮眼。肉鸡养殖(申万)指数上周上涨9.17%，是申万一级行业中农林牧渔涨幅最高的子行业，略高于生猪养殖(申万)8.79%的涨幅。不少业内人士认为，鸡肉板块走强的背后，一是近期鸡价持续上涨，二是家禽板块去产能效果显现。

价格方面，根据Mysteel的农产品数据，5月8日至6月13日，东北毛鸡的进场价格从4.75元/斤飙升至5.25元/斤，涨幅为10.53%。价格持续攀升，达到近三年来的新高。根据联合国粮农组织的数据，国际家禽价格已连续三个月上涨，3月至5月的环比涨幅分别为5.6%、3.8%和5.5%。

银河期货大宗农产品负责人蒋红艳认为，国内方面，受前期疫情影响，孵化场排苗不畅，鸡的运输和补给受阻。最近行业有少量宰客。疫情逐渐好转后，需求边际改善，鸡肉现货供需偏紧，导致现货价格走强；国外，疫情导致肉类供应短缺，鸡肉价格飙升，中国鸡块产品出口量增加，助推国内鸡块产品价格上涨。此外，在上游种鸡端，由于欧美等国爆发高致病性禽流感，5月份国内祖代白羽鸡引进量骤降。多重因素影响下，鸡肉价格上涨。

刘虹特别指出，近期比较强势的养鸡板块主要是指黄羽肉鸡板块。自2020年以来，黄羽肉鸡的产能大幅下降。目前黄羽鸡价格已经上去了，预计未来还会继续上涨，投资机会很大。

据华安证券统计，2020-2021年，黄羽肉鸡行业整体亏损，行业持续去产能。截至2022年第22周(5月30日-6月5日)，黄羽父母代临产1368.3万套，黄羽父母代鸡销量110.7万套，均处于2018年以来的低位。

蒋红艳表示，首先，黄育养鸡行业产能出清接近尾声，中长期已处于周期性上行的拐点；其次，由于黄羽鸡和猪肉可替代性较强，受猪周期反转预期影响较大。短期来看，随着终端餐饮渠道的改善，供需格局继续偏紧，黄羽鸡价格有望继续走强。