债务防范化解风险的实施方案,如何有效防范化解金融风险

如何防范化解金融风险(如何防范化解债务风险)

本报记者叶

金融风险防范和化解工作取得进展。

8月17日召开的中央财经委员会第十次会议指出，金融是现代经济的核心，事关发展和安全。要遵循市场化、法制化原则，统筹防范和化解重大金融风险。

党的十九大把防范化解重大风险作为三大攻坚战之一。几年来，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段性成果，守住了不发生系统性金融风险的底线。

会议对统筹防范化解重大金融风险提出了新要求。会议强调，要夯实金融稳定基础，处理好稳增长和防风险的关系，巩固经济回升势头，以经济高质量发展化解系统性金融风险，防止在应对其他领域风险过程中出现二次金融风险。要落实地方党政同责，压实各方责任，创建责任网络，畅通机制，明确责任，协调分工，形成合力。要落实全面从严治党要求，提高金融系统干部监管能力，提高监管数字化、智能化水平，推进惩治金融腐败和防控金融风险，加快推进重点领域改革，做好金融市场舆论引导。要加强金融法治和基础设施建设，深化信用体系建设，充分发挥信用在识别、监测、管理和处置金融风险中的基础性作用。

“近年来，中国在防范和化解金融风险方面取得了阶段性成果，但防范金融风险仍有很长的路要走，我们仍需要持之以恒，继续努力，”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼告诉该报。“风险防范是金融业永恒的主题。防范和化解重大金融风险必须坚持不懈地推进和实施，以确保金融稳定和安全，并在此基础上，加强对实体经济的金融支持和服务。”

董希淼认为，从宏观层面来看，金融风险主要是高杠杆和流动性风险，如实体部门负债过多、金融信贷过度扩张等。从微观层面看，主要是金融业尤其是银行机构的信用风险。此外，还有影子银行和犯罪的风险。随着银行机构综合化经营趋势的加剧、金融产品创新的丰富和金融科技的应用，金融风险变得更加隐蔽、复杂和具有传染性。

“我认为这次会议也将有助于金融市场进一步了解和把握中国经济在波动中的政策取向和内部转型，进而有助于全球投资者更好地了解中国和投资中国。”中国工商银行首席经济学家石成告诉该报。

“以高质量的经济发展化解系统性金融风险”[S2/]

对于会议提出的“以经济高质量发展化解系统性金融风险”，金融研究院院长、首席经济学家管清友对本报表示:“提出“以高质量发展化解风险”是非常好的，因为原来的发展是债务驱动，现在面临结构转型需要寻找新的增长点。"

石成认为，这是一个非常重要的经济概念和政策取向，并且正在不断加强。2019年2月22日，中共中央政治局会议明确“坚持在推动高质量发展中防范化解风险”。这一思想是在百年未有之变局下进一步深化认知经济与金融关系的关键。

他表示，在全球经济秩序重建、经济结构调整、产业部门大变动的背景下，如果金融体系未能实现促进实体经济新陈代谢的功能，本身就存在风险积累。金融风险的有效管理总是在经济发展过程中实现的。发展是硬道理，只有高质量的经济发展，才能为系统性金融风险管理构筑坚实的物质基础；对系统性风险的审慎管理也将保证中国全要素生产率的持续提高。

处理好稳增长和防风险的关系，董希淼建议，要注意避免两种错误倾向:一是“因噎废食”，仅仅因为金融风险而忽视对经济发展的支持，如少数金融机构盲目抽贷、断贷；二是“鸵鸟效应”，只关注发展速度，忽视金融风险的积累。比如一些地方政府在政绩冠军下推高政府债务。

“在处理其他领域风险的过程中防范次生金融风险”

对于会议提出的“在应对其他领域风险的过程中，防范二次金融风险”，石成表示，“这是符合经济原则和金融市场惯例的政策警示。从金融市场实践来看，宏观领域的风险传染和扩散是普遍现象。”

比如2020年3月，美元流动性突然收缩，导致股票和债券三杀格局，引发金融市场和实体经济剧烈震荡。然而，宏观政策在处理其中一个市场的风险时，可能会加剧另一个市场的风险。

关友还提到，机构的债务是相互挂钩的，很容易形成连锁反应。机构和资本市场之间也存在这样的问题，所以防范二次风险非常重要。

董希淼说，防范化解金融风险是“排雷”，不是“炸雷”。在推进防范风险的攻坚战过程中，要提高认识，统筹兼顾，协调各方面，做好预案，防止在应对其他领域风险的过程中发生二次金融风险。“金融市场具有脆弱性、敏感性和外部性，近年来接管承包商银行等措施充分体现了这些特点。”

董希淼指出，要注意三个方面:一是采取切实措施，加大对中小银行的支持力度，维护银行体系的稳定；二是在房地产贷款集中管理和房地产企业“三线四级”融资管理的要求下，实现房地产市场的健康稳定发展；三是压实地方政府责任，防止地方政府债务风险传导至金融体系。

石成还提出了三点建议:第一，要注意政策搭配。只有做好财政政策、货币政策、金融监管政策和结构性政策的分工和协调，才能避免整体意义上的“米德冲突”；第二，要聚焦风险，只有准确定位风险的源头，才能在动荡的过程中最终治标治本；第三，做好预期引导，做好政策与市场的充分沟通，最大程度避免意外的动荡和额外风险的形成。

此外，对于会议提出的“推动惩治金融腐败与防控金融风险融为一体”，石成认为，金融市场是由人的选择和行为构成的，所有的风险从根本上都与人有关。因此，规范人的行为是提高金融融资有效性的关键，“促进惩治金融腐败与防控金融风险融为一体”是协调人与市场协同管理的重要内容。

编辑:郑晶鑫

本文地址:http://www.chuangzai.com/post/61659.html