沪深两市陷入盘整机构:反弹需要权重股企稳

机构仓位继续回升！A股或延续独立行情，一线私募这样说

美联储大幅加息引发全球股市巨震，但a股市场表现出巨大的运行弹性。

多位一线私募20日表示，中短期内，考虑到a股整体估值仍较低、国内经济基本面继续稳步复苏等利好因素，a股市场有望延续运行韧性，甚至走出独立行情。

来自第三方机构的仓位监测数据显示，截至6月10日，国内股票私募平均仓位连续第二周保持在70%以上，延续了5月中旬以来的震荡回升态势。

a股的韧性继续凸显

数据显示，截至6月20日收盘，6月以来上证综指累计上涨4.05%。同期美股三大股指累计跌幅均超过9%，上证综指跑赢道琼斯指数超过13个百分点。

长利资产董事长鲍晓辉表示，近期美联储货币政策收紧，通胀高企，都对全球金融市场产生了很大影响。“短期内，预计美股和欧洲股市将继续承压”。从全球横向比较来看，目前a股市场在估值上仍具有一定的配置优势，海外资金整体持续流入。外部收紧货币政策对a股的实际影响有限。综合来看，一方面，a股的操作韧性仍然值得看好；另一方面，短期市场预计仍有良好的结构性行情。

沐资产总经理表示，相比美股的持续大幅下跌，a股市场屡屡出现“深V反转”的独立行情，大致可以归结为两个方面。第一，5月份之前a股市场的深度回调已经充分吸收了海外加息、大宗商品价格上涨等因素的影响，境外投资者对a股资产的态度也在改善。二是国内经济金融数据逐步向好，复工复产步伐加快，经济复苏逐步加强。总体来看，a股的独立韧性有望延续。

戊戌维新资产合伙人丁更乐观地分析，随着稳增长政策的出台，预计a股中期将继续上涨，将走出较全球主要股市明显的“独立行情”。

私募仓位继续上升

国内某第三方机构6月20日发布的私募仓位监测数据显示，截至6月10日(由于信托和服装合规，私募产品净值落后于公募产品)，国内私募机构平均仓位为70.43%，持续高于70%。

这也是自5月中旬见底以来，私募平均仓位首次连续两周在70%以上。具体来看，48.7%的私募仓位超过80%，另有25.1%的私募仓位在50%-80%之间。

业内人士表示，近期私募行业股票持仓量激增，一方面反映了对指数走势的积极预期，另一方面也表明多数私募机构看好市场的结构性机会。

来源:私募排排网；截至6月10日的数据

宇资产表示，最近两年以私募为代表的机构投资者平均仓位仍处于较低水平，a股市场相当一部分股票仍处于历史底部估值区间。在此背景下，a股市场短期可能继续反弹。投资机会方面，机构预计增长、稳增长、疫情后复工受益等市场风格将交替演绎。机构目前重点关注新能源汽车、风电光伏以及一些受益于复工复产和政策刺激的大消费股。

肖辉表示，目前a股的潜在风险点主要集中在部分板块的短期反弹和市场潜在的风格分化。该机构认为，后期市场“价值风格”的机会可能大于“成长风格”。银行、券商、消费、地产、建材板块有望出现较好的投资机会。

刘世伟表示，a股整体估值仍处于多年来的较低水平，而国内货币环境仍相对宽松。目前机构在结构性机会的挖掘上将重点关注新能源、高端制造、TMT和互联网、消费复苏等领域和方向的优质公司。

编辑:叶松