宁德时代定增尘埃落定豪华“定增团”能否满载而归

宁德时代定增尘埃落定 豪华“定增团”能否满载而归

备受市场关注的当代安培科技股份有限公司定向增发终于在6月22日尘埃落定。根据当代Amperex科技股份有限公司6月22日披露的定增结果，当代Amperex科技股份有限公司以410元/股的发行价增发1.1亿股a股，共募集资金近450亿元，成为注册制以来最大的再融资项目、创业板最大的再融资项目、全市场最大的通过询价方式认购的再融资项目、现金全额认购的最大再融资项目。

作为注册制以来a股市场最大的再融资项目，当代安培科技股份有限公司的定增难免引人关注。事实上，当代Amperex Technology，Limited此次定向增发最初公布的融资计划高达582亿元，比最终实际融资450亿元高出132亿元。可以看出，当代安培科技有限公司最终的再融资方案有所调整，否则，当代安培科技有限公司本次再融资规模将更大。

之所以再融资规模明显减少，与市场对当代安普科技有限公司定增的诟病有很大关系。因为公司的定增计划推出，被市场舆论指责为“圈钱”。一方面，再融资金额高达582亿元，成为a股市场现金认购的最大再融资项目；另一方面，更重要的是，当代安培科技有限公司本身并不缺钱。去年8月份定增方案出台时，公司去年6月末持有的货币资金高达746.87亿元，完全可以覆盖公司再融资项目的需求。在正式实施定增时，今年一季度末，当代安普科技股份有限公司的货币资金高达1002.9亿元。因此，当代安培科技有限公司并不缺钱，其再融资完全没有必要。公司之所以要再融资，是一种“我妈认为的冷”，但公司认为公司目前的资金不能完全满足未来发展的资金需求。因此，当代安培科技有限公司的定增已经深深打上了“圈钱”的烙印。

不过，虽然当代Amperex科技有限公司的定增被很多投资者认为是“圈钱”，但其定增依然受到市场追捧。毕竟对于很多投资者来说，他们更关心的是自己的投资能不能赚钱。至于上市公司的增持是否合理，他们并不太在意。事实上，正是投资者的这种心态，使得一些上市公司的“圈钱”行为得以成功。当代Amperex科技股份有限公司定增就是如此，而从当代Amperex科技股份有限公司公布的定增结果来看，当代Amperex科技股份有限公司定向增发的“定增组”成员相当豪华，其参与定向增发的22家机构几乎都是市场上的“名人”。包括摩根士丹利、摩根大通、国泰君安证券、泰康资产、瑞源基金、高轩等在内的多家国内外知名机构均参与了当代安普科技股份有限公司的定向增发。

当代Amperex科技有限公司的“定增组”确实豪华，但这是否意味着这些知名机构在当代Amperex科技有限公司参与定增组就一定会获利？其实这个不确定。他们可能赚钱，也可能赔钱。这些奢侈的“固定群体”的参与，并不能保证一定赚钱。唯一的好处就是可以“互相鼓励”。事实上，参与上市公司定增，“定增团”亏损的现象并不少见。这种损失就是对“固定群体”盲目参与的最好惩罚。

以用友定增为例。今年1月26日，用友披露的定增结果显示，非公开发行股票募集资金总额为52.98亿元，发行价格为31.95元/股。本次定增最终确定了17家发行人，包括私募的高一资产、高轩、知名牛三葛卫东、易方达、万家基金、CICC)和申万宏源等证券公司。其中，高轩获得的股份最多，共计3129.89万股，分配金额近10亿元。

但在定增结果公布后，用友股价一路下跌至16.53元/股，创下新低。即使最近股价有所回升，6月23日收盘价也只有19.96元，比定增价低了11.99元。这意味着参与定增的投资者亏损37.53%，其中获得分配金额最多的高昊浮亏3.75亿元。可见，即使知名机构参与定向增发，也会有投资损失。

那么，参与当代安普科技有限公司定增的“定增组”的命运将会如何？或许它的命运不会像用友的“定团”那么悲惨。毕竟当代安培科技股份有限公司中的新能源是凌驾于市场之上的，这个热点会被市场频繁炒作，这就使得当代安培科技股份有限公司的股价并不孤独，频繁被市场炒作。

但是，对当代安培科技股份有限公司的股价寄予过高的希望是不可取的。毕竟目前当代Amperex Technology，Limited本身股价就不低，而且这两年在市场上被猛烈炒作。公司股票的投资价值已被市场充分发掘。在这种情况下，当代安培科技股份有限公司的股价仍然难以继续大幅上涨。

特别是公司一季报显示，当代安培科技股份有限公司盈利能力出现危机，公司面临“增收不增利”的困境。今年一季度，公司营收486.8亿元，同比增长153.97%；净利润14.93亿元，同比下降23.62%。公司净利润下降的原因主要是部分上游材料价格快速上涨，使得公司营业成本大幅上升，一季度达到416.27亿元，同比增长近2倍。而这个问题显然不是公司想解决就能解决的。这将是困扰当代安培科技股份有限公司股价上涨的一个重要因素。

所以，半年后(限售期为6个月)在当代Amperex科技有限公司走出“固定群”的可能性还是很大的，但要获得暴利还是很难的。当代安培科技股份有限公司是此次增持的最大受益者，当代安培科技股份有限公司“增持团”的命运仍掌握在市场手中。