美联储缩债加息

降息预期强化：债市预计美联储明年有一次降息50个基点

越来越多的交易员开始押注美国经济衰退将阻止美联储大幅加息。债券市场预计，美联储明年将降息50个基点。

美国东部时间6月29日周三，与2023年美联储时段挂钩的利率互换合约显示，交易商预计该利率到明年12月将接近3.11%，较明年3月3.62%的预估峰值下降逾50个基点。

随着越来越多的经济指标“崩溃”和消费者情绪的进一步恶化，市场对美国经济衰退的担忧加深，美联储政策利率可能达到顶峰或美联储可能在此后迅速下调基准利率的预期逐渐增强。

正如华尔街早些时候的一篇文章所提到的，达拉斯美联储本周发布的得克萨斯州制造业调查整体企业活动指数从5月的-7.3暴跌至-17.7，为2020年5月以来的最低点；6月，里士满联储制造业指数为-19，为2020年5月以来最低。判断美国经济衰退的最佳先行指标——连续申请失业救济的人数已从3月份的16.6万人的低点上升至上周的22.9万人...“马斯克衰退”可能是一枚邮票。

美国债券利率在本月中旬大幅下降，因为交易员对美联储基准利率可能在4%以上见顶的预期下降，他们对利率见顶后潜在降息的预期增加。

AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示:

我们原本以为终端利率的预期会大幅波动，过去也确实如此。我们不知道美联储会停在哪里。

美联储主席鲍威尔周三发表讲话，重申了他长期以来的观点，即美国经济足够强大，可以应对紧缩的货币政策，家庭和企业的财务状况良好，劳动力市场“非常强劲”，应该能够避免衰退；美联储正在“迅速”加息，力争尽快进入制约经济增长的领域。

不过，他也承认，在俄罗斯和乌克兰突然爆发冲突的背景下，实现“软着陆”的任务在最近几个月“明显变得”更具挑战性。“不能保证软着陆成功，实现软着陆的路径变窄了”。他说，高通胀持续的时间越长，就越难“软着陆”，因为这将增加公众通胀预期失控的可能性。

市场通胀预期随着汽油价格大幅下降，股市的痛苦导致投资者转向美国债券。周三，美国国债收益率全线承压。纽约尾盘，美国国债收益率全线下跌5-8个基点，5年期名义收益率领跌，一度跌至3.15%。被视为消费者价格指数预期指标的5年期通胀保值债券盈亏平衡利率下跌多达14个基点，至2.61%。