小鹏汽车一季度亏损创上市来单季新高，“缺芯”、“少电”困扰毛利率

小鹏汽车一季度亏损创上市来单季新高，“缺芯”、“少电”困扰毛利率

记者|张喜龙

5月23日，思朋汽车(XPEV.NYSE/9868.HK)第一季度报告发布。财报显示，Xpeng汽车一季度营收74.5亿元，同比增长152.6%。交付车辆达到34561辆，同比增长159%。

但也多亏了很多钱才卖出去。一季度，公司净亏损17.01亿元。2021年同期公司亏损7.87亿元，2021年第四季度为12.87亿元。小鹏亏损缺口越来越大，今年一季度亏损创上市以来单季新高。已披露财报的李一季度净亏损1090万元。

虽然韦小立已经逐渐坐上交付头把交椅，但Xpeng Motors的毛利率却一直垫底。一季度公司毛利率为12.2%，同比增长1%。此前，李和蔚来汽车的毛利率早已超过20%，今年第一季度李的毛利率已超过22%。

利润与销售不同步，因为小鹏自行车的毛利率相对较低。目前，在小鹏销售的型号包括P7、P5和G3系列。G3和P5的价格区间在16-25万元之间。P7虽然售价达到40万元，但整体定价主要在16-30万元之间。相比蔚来30多万元的理想价格，亲民的价格影响着公司的利润。

其中，与去年第四季度10.9%的毛利率相比，今年第一季度汽车毛利率降至10.4%。"季度下降主要是由于原材料成本上升."财务报告。目前，“缺芯”和“缺电”的问题依然困扰着这支造车新军。

在“缺芯”方面，Xpeng汽车CEO何直言，目前几大高端芯片的供应比较稳定，整车产能的制约主要是功能芯片的数量、品种和价格较低。他提到芯片对供应链的影响可能是长期的:“现在我们仍然认为芯片的挑战会持续到今年甚至明年。”

除了“缺芯”，“缺电”是小鹏供应链的另一大问题。去年四季度以来，由于锂矿石价格大幅上涨，电池价格波动较大。去年第四季度，小鹏遭遇电池供应问题，影响了产品的及时交付。

高额的RD投资和营销费用是制约实现盈亏平衡的另一个因素。第一季度，公司的实体销售网络覆盖138个城市，拥有933个自营充电站。不断扩大的营销网络进一步加大了成本压力。报告期内，Xpeng汽车研发支出12.2亿元，同比增长128.2%；以及销售及管理费用16.42亿元，同比增长127.7%。

根据招银国际的研究报告，由于原材料价格上涨，预计第二季度小鹏的毛利率将略有收窄，这可能导致2012年第二季度的净亏损略大于2012年第一季度。

为了弥补原材料和电池的成本，小鹏宣布从今年3月21日起涨价1-2万元。

新发布的旗舰机型G9也被视为缓解毛利压力的利器。在Xpeng汽车的财报电话会议上，何表示，G9将于第三季度正式上市销售并量产，第四季度将大规模交付，预计售价30-40万元。

此外，明年，小鹏计划在b级车平台和C级车平台上推出新车，以改善产品结构，提高毛利。何表示，Xpeng Motors的中长期目标是将公司整体毛利率提升至25%以上。

除了“开源”，公司也逐渐重视“节流”。今年5月中旬，Xpeng汽车发生“毁约20多名应届毕业生”事件，持续引发关注。针对此事，Xpeng Motors表示，由于部分部门的岗位调整和绩效优化，少量应届毕业生及相关员工参与调整。公司将继续投资战略创新业务，但也会控制和调整部分非核心业务和中后台业务。

勒紧裤腰带的不仅仅是非核心业务，还有销售和研发，与2021年第四季度相比，公司的销售、总务和行政费用、RD费用均有所压缩，两项费用分别下降了18.5%和15.9%。营业费用的减少也减少了公司的经营亏损。第一季度，公司运营亏损19.2亿元，去年第四季度为24.3亿元。