参投多家股上市公司遭遇大额浮亏，腾讯放缓投资脚步

参投多家A股上市公司遭遇大额浮亏，腾讯放缓投资脚步

2022年，曾被外界誉为“最值得投资的互联网公司”的腾讯大幅缩减对外投资规模。

一级市场信息服务商鲸准提供的数据显示，2022年即将过半，但腾讯仅公开披露了67起一级市场投资事件，投资总额仅为33.77亿元。相比之下，2021年同期腾讯公开披露的投资事件为148起。

腾讯公开披露的2021年一级市场总投资为344.88亿元；2020年，虽然只有185场拍卖，但一级市场总投资额却高达633.13亿元。

一方面放缓一级市场投资进度，另一方面减持二级市场被投资企业股份。

据《中国经营报》记者不完全统计，自2021年10月以来，腾讯已减持多家上市公司股份，其中包括蓝海之家(600398。上海)、JD.COM、BBK海洋有限公司和麦克风厅。

截至今年一季度，腾讯控股(00700.HK)持有的上市公司股份公允价值已从2021年底的9828亿元降至6060亿元。

在大力减持下，腾讯控股第一季度包括投资收益在内的其他业务净收入为“仅”131亿元。要知道，当年公司处置东海集团股份的收入高达185亿元。

对此，腾讯控股解释称，这部分收入被部分交通服务、网络媒体等领域的投资公司计提的减值准备抵消。

“在经济下行的背景下，主营业务疲软，降低了腾讯投资的容错率。堆叠的重仓股股价纷纷下跌，导致企业不得不计提应付资产减值准备，最终影响公司整体利润。在各种因素的综合推动下，腾讯选择并削减了部分投资公司，同时缩减对外投资规模。”一位基金经理对第一财经记者分析。

参与中国联通定增浮亏超过54亿元

据第一财经记者不完全统计，腾讯通过7家公司持有18家a股上市公司的股权。其中，林芝腾讯科技有限公司(以下简称“林芝腾讯科技”)和林芝腾讯投资管理有限公司(以下简称“林芝腾讯投资”)的股东数量和规模较大，共持有11家。他们是博斯软件(300525。SZ)、世纪华通(002602。SZ)、张趋科技(300315。SZ)、绝味食品(603517。SH)、常山北明(000158。SZ)、天荣信(002212。SZ)，以及

林芝腾讯科技和林芝腾讯投资均由腾讯产业投资基金有限公司全资拥有..整体来看，除常山北明和博时软件外，林芝腾讯对其余9家a股上市公司的投资均处于浮亏状态。

从参股成本来看，参股世纪华通和永辉超市的投资额在上述11家企业中最大，分别达到63.36亿元和42.2亿元。

其中，林芝腾讯科技三次投资世纪华通，于2021年3月14日以27.9亿元的价格受让丁童投资1.82亿股和华通控股1.90亿股无限售条件流通股；2020年7月27日通过大宗交易增持公司股份1791.53万股。以当日收盘价12.27元/股计算，成本约为2.2亿元；并于2019年7月1日以35.26亿元收购2.96亿股，三次持股成本约63.36亿元。

截至6月2日收盘，林芝腾讯科技目前持有的世纪华通市值为34.65亿元，据此计算本次投资浮亏约28.71亿元。

浮亏较大的还有永辉超市和张趋科技。2017年12月，永辉超市发布公告称，公司实际控制人张选松、张选宁与林芝腾讯科技签订股份转让协议。他们分别以8.81元/股的价格向林芝腾讯科技转让23058万股和24793万股公司股份，共计42.16亿元，转让股份4.785亿股，占总股本的5%。

截至6月2日收盘，永辉超市报收4.25元/股，林芝腾讯科技亏损21.82亿元。

2017年6月20日晚间，科技发布公告称，林芝腾讯科技受让科技控股股东姚5541.75万股，占公司总股本的2%，交易对价约为4.9亿元。值得注意的是，这是腾讯首次直接投资a股市场游戏行业上市公司。

根据2021年2月2日晚间发布的公告，林芝腾讯科技以2.65亿元收购掌趣科技原董事长姚持有的5419.22万股，交易成本为4.89元/股。持股比例由2.01%增至3.97%，为公司第三大股东。

截至6月2日收盘，掌趣科技报收于3.15元/股，林芝腾讯科技亏损4.1亿元。

即使林芝腾讯科技减持了BBK (002251。SZ)4月19日通过大宗交易减持863.91万股，减持比例为1.00007%，减持均价为9.75元/股，套现8423.12万元。然而，在BBK的投资项目中，林芝腾讯科技仍处于浮亏状态。

【/S2/】2018年2月14日，BBK股东张海霞、新沃基金分别将其持有的BBK 4%股权和2%股权转让给林芝腾讯，合计转让5183.42万股，转让价格为17.11元/股。林芝腾讯科技以8.87亿元收购BBK 6%股权。

截至6月2日收盘，林芝腾讯科技投资亏损近5亿元。

此外，腾讯其他基金产品的部分投资项目也面临较大浮亏。

例如，2017年8月16日，中国联通宣布发行股份募集资金780亿元。中国人寿和JD.COM、阿里巴巴、腾讯等战略投资者通过各自的关联公司以每股6.83元的认购价格认购了中国联通90亿股a股。其中，腾讯信达出资110亿元，占比5.33%。

截至6月2日收盘，该笔投资浮亏54.11亿元。

商业因素不可忽视。

需要指出的是，与高轩、红杉等其他投资机构不同，腾讯作为一家互联网公司，在投资项目时，不仅考虑财务回报，还考虑业务协同。所以，仅以财务回报来判断腾讯投资的好坏，似乎略显不公。

例如，在2018年2月14日投资BBK之前，腾讯于2018年2月1日与BBK签署战略合作框架协议，意在建立长期战略合作伙伴关系，构建“数字化”运营体系，最终打造新生态。其他领域的深度合作。

此外，作为公司的“摇钱树”，游戏业务在腾讯内部占据举足轻重的地位，因此投资该领域的上市公司张趋科技和世纪华通也在情理之中。

事实上，在投资之前，腾讯与上述两家公司已有多年的合作。

之前未并入世纪华通的盛趣游戏，先后在2001年、2009年、2014年推出《mir传奇》、《龙之谷》、《传奇世界》等产品，其中6款由腾讯独家发行，累计贡献超过140亿元。

2019年12月，世纪华通旗下盛趣游戏与腾讯签署战略合作协议，约定腾讯享有世纪华通旗下新游戏全球发行运营的优先合作权。2021年6月，腾讯已获得《生命的喜悦》中《龙之谷2》和《小森人生》三款新手游的发行权。

2016年9月，腾讯宣布独家代理掌趣科技开发的街头篮球手游。掌趣科技此前透露，其与腾讯合作的产品包括拳皇98终极之战OL、奇迹:觉醒、魔法门英雄无敌:战争时代、初音未来:梦歌姬等众多手游。

事实上，从2008年开始，腾讯的投资就一直处于波动状态。

调查数据显示，腾讯过去十年共推动了1175笔公共投资，其中早期投资(种子/天使轮、A轮、B轮)492笔，占比41.9%，主要集中在娱乐赛道，共计171笔；中后期(C轮、D轮及以上)投资254笔，占比21.6%，主要分布在娱乐、企业服务、医疗健康、电商物流、教育培训、金融等赛道。

值得注意的是，在早期投资中，腾讯集中增加娱乐赛道数量，达到171条，排名第二的企业服务赛道数量仅为54条。腾讯中后期投资在赛道分配上相对平均，6个赛道约30个投资事件，包括娱乐和企业服务。

然而，从2022年开始，腾讯的投资风格已经在悄然改变，芯片技术创新项目和一些基础设施建设项目开始进入这家互联网巨头的视野。

以腾讯最新公开披露的四次融资事件为例，巨鲸数据显示，5月12日，腾讯参与了太阳能组件RD公司GCL光电和DPU芯片RD公司鲍云智能的战略投资。

5月18日，腾讯参与以色列流量调度软件运营商Optibus的D轮融资；5月23日，我参加了数据基础设施提供商Data Pipeline的B+轮融资。